ΑΝΩΤΑΤΟ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΣΕΡΡΩΝ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΘΕΜΑ: «ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ ALGAE A.C.» ΕΙΣΗΓΗΤΗΣ: Κος ΤΣΟΥΚΑΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΕΠΙΜΕΛΕΙΑ ΕΡΓΑΣΙΑΣ: ΚΡΙΑΚΗ ΕΛΕΝΗ – ΤΕΡΖΙΔΟΥ ΣΟΦΙΑ ΑΚΑΔΗΜΑΪΚΟ ΕΤΟΣ 2010-2011, ΧΕΙΜΕΡΙΝΟ ΕΞΑΜΗΝΟ ΣΕΡΡΕΣ

ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Έννοια Με βάση τους παραπάνω ορισμούς θα μπορούσαμε να δώσουμε τον ακόλουθο ορισμό: Η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι ένα σύστημα πληροφόρησης που αντλεί τα δεδομένα του από τις δημοσιευμένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις και άλλες πηγές.

ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ Σκοπός Οι βασικοί σκοποί της χρησιμοποίησης των χρηματοοικονομικών δεδομένων, ανεξάρτητα από τον συγκεκριμένο υπεύθυνο λήψης αποφάσεων είναι τρεις: Μέτρηση της προηγούμενης επίδοσης της επιχείρησης Μέτρηση της παρούσας κατάστασης της επιχείρησης Πρόβλεψη των μελλοντικών δυνατοτήτων της επιχείρησης

ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Εισαγωγή στην ανάλυση Ανάλυση αριθμοδεικτών

ΑΛΓΗ Α.Ε.Γ.Ε. Η έδρα της επιχείρησης βρίσκεται στο χωριό Θερμά Νιγρίτας. Η ιδέα της παραγωγής σπιρουλίνας ήρθε στους επιχειρηματίες Ζουλουμίδη Μιχάλη και Κουλτσιάκη Βαγγέλη το 1992 μετά από μία 10ετή έρευνα του Αριστοτελείου Πανεπιστημίου της Θεσσαλονίκης από το τμήμα Γεωλογίας – Γεωθερμίας και του Ινστιτούτου Γεωμεταλλευτικών  Ερευνών. Η επένδυση πραγματοποιήθηκε το 1997 όταν εντάχθηκε στο Ευρωπαϊκό Πρόγραμμα LEADER και βραβεύτηκε ως η πιο καινοτόμα ιδέα στην Ελλάδα για το 1998.

ΑΛΓΗ Α.Ε.Γ.Ε. Από το 2000 η παραγωγή είναι πιστοποιημένη από την TUV AUSTRIA με ΕΝ-ISO 9002. Από τo 2005, η μοναδική ευρωπαϊκής παραγωγής σπιρουλίνα, είναι πιστοποιημένη ως βιολογικό προϊόν (organic) από έναν από τους πιο έγκριτους οργανισμούς πιστοποιήσεων, την BCS-ΟΕΚΟ GARANTIE Γερμανίας.

ΤΟ ΙΔΙΟ ΤΟ ΠΡΟΙΟΝ ΠΡΟΣΔΙΔΕΙ ΥΓΙΕΙΝΙΣΤΙΚΗ ΚΑΙ ΠΕΡΙΒΑΛΛΟΝΤΙΚΗ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗ ΚΑΙ ΠΡΑΚΤΙΚΗ ΣΤΟΥΣ ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΕΣ Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΕΙΝΑΙ ΚΕΝΤΡΟ ΠΡΟΣΕΛΕΥΣΗΣ ΜΑΘΗΤΩΝ ΚΑΙ ΦΟΙΤΗΤΩΝ ΓΙΑ ΓΝΩΡΙΜΙΑ ΜΕ ΤΟ ΠΡΟΙΟΝ ΚΑΙ ΤΗΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ

ΜΕΣΩ ΑΝΕΣΕΡ (ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΣΕΡΡΩΝ) Η ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΘΗΚΕ ΤΡΕΙΣ (3) ΦΟΡΕΣ, (1996-1998-2008), ΣΥΝΟΛΙΚΟΥ ΥΨΟΥΣ ΕΠΕΝΔΥΣΗΣ 140.000 ΕΥΡΩ ΑΝΑΜΟΝΗ ΑΡΣΗΣ ΔΙΑΔΙΚΑΣΤΙΚΩΝ ΕΜΠΟΔΙΩΝ ΓΙΑ ΥΠΑΓΩΓΗ ΣΤΟΝ ΝΕΟ ΑΝΑΠΤΥΞΙΑΚΟ ΝΟΜΟ

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Οι αριθμοδείκτες ρευστότητας είναι οι εξής: Αριθμοδείκτης γενικής ρευστότητας Αριθμοδείκτης ειδικής ρευστότητα Αριθμοδείκτης ταμειακής ρευστότητας Αριθμοδείκτης κεφαλαίου κίνησης προς πωλήσεις

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓ. 143.144,48 202.485,19 458.463,89 586.326,96 92.676,50 ΒΡΑΧ/ΣΜΕΣ ΥΠΟΧ. 83.359,26 191.010,45 405.347,07 551.192,02 52.450,31 ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΑΡΙΘ/ΗΣ 1,71 1,06 1,13 1,76 ΤΑΣΗ 100% 61,98% 66,07% 61,97% 102,89%

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ 66.767,62 75.748,73 100.057,94 122.580,22 23.794,88 ΒΡΑΧΥΧΡΟΝΙΕΣ ΥΠΟΧΡ. 83.359,26 191.010,45 405.347,07 551.192,02 52.450,31 ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΑΡΙΘ/ΗΣ 0.80 0.40 0.25 0.22 0.45 ΤΑΣΗ 100% 50.00% 31.25% 27.50% 56.25%

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ Οι αριθμοδείκτες δραστηριότητας αποτελεσματικότητας είναι οι εξής: Αριθμοδείκτης ταχύτητας κυκλοφορίας ενεργητικού Αριθμοδείκτης ταχύτητας κυκλοφορίας αποθεμάτων Αριθμοδείκτης ταχύτητας κυκλοφορίας παγίων Αριθμοδείκτης ταχύτητας κυκλοφορίας ιδίων κεφαλαίων Αριθμοδείκτης μέσης περιόδου είσπραξης απαιτήσεων

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 78.035,50 185.882,39 624.492,57 902.577,25 673.521,50 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ 238.865,74 301.920,66 558.523,09 678.884,55 177.800,27 ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΑΡΙΘ/ΗΣ 0.33 0.62 1.12 1.33 3.78 ΤΑΣΗ 100% 187.87% 339.87% 403.00% 1145.36%

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ Οι αριθμοδείκτες αποδοτικότητας είναι οι εξής: Αριθμοδείκτης μικτού περιθωρίου ή μικτού κέρδους Αριθμοδείκτης καθαρού περιθωρίου ή καθαρού κέρδους Αριθμοδείκτης αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων Αριθμοδείκτης λειτουργικού περιθωρίου κέρδους Αριθμοδείκτης συντελεστή απόδοσης λειτουργίας

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΚΑΘΑΡΑ ΛΕΙΤ/ΚΑ ΚΕΡΔΗ 26.816,30 19.856,04 56.641,36 46.511,04 14.453,49 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛ. 155.506,48 110.910,21 153.176,02 127.692,53 125.349,96 ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΑΡΙΘ/ΗΣ 17,24% 17,98% 36,98% 36,42% 11,53% ΤΑΣΗ 100% 104,29% 214,49% 211,24% 66,87%

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ & ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΔΙΑΡΘΡΩΣΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ & ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ Οι αριθμοδείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων και βιωσιμότητας είναι οι εξής: Αριθμοδείκτης ιδίων κεφαλαίων προς συνολικά κεφάλαια Αριθμοδείκτης ιδίων κεφαλαίων προς δανειακά κεφάλαια Αριθμοδείκτης ιδίων κεφαλαίων προς πάγια Αριθμοδείκτης ιδίων κεφαλαίων προς ξένα κεφάλαια

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΙΔΙΑ ΚΕΦ. 155.506,48 110.910,21 153.176,02 127.692,53 125.349,96 ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦ. 238.865,74 301.920,66 558.523,09 678.884,55 177.800,27 ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΑΡΙΘ/ΗΣ 65,10% 36,73% 27,43% 18,81% 70,50% ΤΑΣΗ 100% 56,42% 42,13% 28,89% 108,27%

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΞΕΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΙΔΙΑ ΚΕΦ. 155.506,48 110.910,21 153.176,02 127.692,53 125.349,96 ΞΕΝΑ ΚΕΦ. 83.359,26 191.010,45 405.347,07 551.192,02 52.450,31 ΕΤΗ 2005 2006 2007 2008 2009 ΑΡΙΘ/ΗΣ 1,86 0,58 0,37 0,23 2,38 ΤΑΣΗ 100% 31,18% 19,89% 12,36% 127,89%

ΕΠΙΛΟΓΟΣ - ΣΥΜΠΕΡΑΣΑΜΑΤΑ Ένα από τα σημαντικότερα εργαλεία των επιχειρήσεων για την εξαγωγή συμπερασμάτων σχετικά με την χρηματοοικονομική τους πορεία αλλά και γενικότερα για τον κύκλο ζωής τους είναι η ανάλυση των χρηματοοικονομικών δεικτών τους. Σύμφωνα με τις πληροφορίες που δόθηκαν από την ΑΛΓΗ ΑΕΓΕ., την ανάλυση της κάθε ομάδας αριθμοδεικτών από τις δημοσιευμένες της χρηματοοικονομικές καταστάσεις της, συμπεραίνουμε τα εξής:

ΕΠΙΛΟΓΟΣ - ΣΥΜΠΕΡΑΣΑΜΑΤΑ Για τους αριθμοδείκτες ρευστότητας μπορούμε να σημειώσουμε ότι είναι γενικά μια καλή ομάδα για την επιχείρηση ΑΛΓΗ ΑΕ. με εξαίρεση τον αριθμοδείκτη ταμειακής ρευστότητας και κεφαλαίου κίνησης που κυμαίνεται σε χαμηλά επίπεδα τα τελευταία χρόνια λόγω ανεπάρκειας διαθεσίμων να καλύψουν τις ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις. Η ομάδα των αριθμοδεικτών δραστηριότητας και αποτελεσματικότητας κυμαίνεται σε πολύ καλά επίπεδα και αυτό οφείλεται στην άνοδο των πωλήσεων τα έτη εξέτασης εκτός από την τελευταία χρονιά.

ΕΠΙΛΟΓΟΣ - ΣΥΜΠΕΡΑΣΑΜΑΤΑ Η ομάδα αριθμοδεικτών αποδοτικότητας παρουσιάζει μικτή συμπεριφορά. Οι δείκτες μεικτού και καθαρού κέρδους ναι μεν είναι σημαντικοί, αλλά παρατηρείται μια συνεχής μείωση αυτών κάτι που πρέπει να προβληματίσει τον κ. Ζουλουμίδη. Καλές επιδόσεις έχει ο αριθμοδείκτης αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων γιατί πέραν του πολύ ικανοποιητικού ποσοστού που έχει, παρατηρείται και μια διαρκής άνοδος εκτός του τελευταίου έτους. Στην κατηγορία των αριθμοδεικτών κεφαλαιακής διάρθρωσης παρατηρούμε ότι ο αριθμοδείκτης ιδίων κεφαλαίων προς συνολικά κεφάλαια, ενώ έχει ικανοποιητικό ποσοστό το 2005, μετά συνεχώς φθίνει και αυτό πρέπει να προβληματίσει την επιχείρηση γιατί από το 65,10% φτάνει στο 18,81% αλλά το τελευταίο έτος ξανά ανεβαίνει στο 70,50%. Οι υπόλοιποι δύο αριθμοδείκτες της ομάδας έχουν μια ικανοποιητική συμπεριφορά και ποσοστά.

ΑΛΓΗ Α.Ε.Γ.Ε. Σύμφωνα με όλα τα παραπάνω συμπεραίνουμε ότι η εταιρεία ΑΛΓΗ ΑΕΓΕ μπορεί να θεωρηθεί εκτός από την πρωτοποριακή της ιδέα και την προσφορά της στον άνθρωπο αυτού του χρήσιμου σε αυτόν γεμάτο πρωτεΐνες, βιταμίνες κτλ προϊόντος, είναι επίσης και αρκετά κερδοφόρα γι’ αυτήν και τους εταίρους της, αν εξαιρέσουμε τις μικρές και λογικές λόγω τον χρόνων διακυμάνσεις των κερδών, έχοντας μεγάλα εισοδήματα λόγω των καλών πωλήσεων της και της καλής διαχείρισης της, και αυτό το παρατηρούμε μέσα από τους αριθμοδείκτες που έχουμε αναλύσει παραπάνω.Είναι γενικά μια πολύ καλή εταιρεία που προσφέρει πολλά και σ’ αυτήν και ακόμα περισσότερα στον άνθρωπο.

ΕΥΧΑΡΙΣΤΟΥΜΕ Για την προσοχή σας και Την υπομονή σας!!! Ελένη - Σοφία