ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΣΕΡΡΩΝ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΙΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΣΕΡΡΩΝ ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑ ΘΕΜΑ: ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΑΙ ΣΥΝΓΚΡΙΣΗ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΩΝ ΟΜΙΛΩΝ ΑLUMIL ΚΑΙ Ε.Λ.Β.Α.Λ Υπό τις φοιτήτριες : ΒΕΡΜΙΣΟΓΛΟΥ ΙΩΑΝΝΑ (ΑΜ: 9751) ΜΕΝΕΞΙΔΟΥ ΜΑΡΙΑ (ΑΜ: 9771) Επιβλέπων καθηγητής : ΕΛΕΚΙΔΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Σέρρες 2012

ΣΚΟΠΟΣ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ Τρεις είναι οι βασικοί σκοποί της χρησιμοποίησης των χρηματοοικονομικών δεδομένων. Οι βασικοί αυτοί σκοποί είναι οι εξής: Μέτρηση της προηγούμενης επίδοσης της επιχείρησης. Πρόβλεψη των μελλοντικών δυνατοτήτων της επιχείρησης. Μέτρηση της παρούσας κατάστασης της επιχείρησης. Σέρρες 2012

ΟΡΙΣΜΟΣ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΛΥΣΗΣ Η χρηματοοικονομική ανάλυση είναι ένα σύστημα πληροφόρησης που αντλεί τα δεδομένα του από τις δημοσιευμένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις. δημιουργεί την πληροφόρηση με την μελέτη, αξιολόγηση και ερμηνεία των σχέσεων και τάσεων μεταξύ των διαφόρων χρηματοοικονομικών δεδομένων που γίνεται με ποσοτικά και ποιοτικά μέσα και παρέχει την πληροφόρηση που αναφέρεται σε προβλέψεις σχετικά με τη μελλοντική κατάσταση. Σέρρες 2012

ΠΗΓΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Χρηματοοικονομικές πληροφορίες από: Ετήσιες λογιστικές καταστάσεις Ενδιάμεσες λογιστικές καταστάσεις Καταστάσεις που υποβάλλονται στο χρηματιστήριο Ανακοινώσεις Προϋπολογισμούς Χρηματιστηριακά στοιχεία Εκθέσεις αναλυτών Φορολογικούς καταλόγους Σέρρες 2012

ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Οι αναλύσεις των λογιστικών καταστάσεων διεξάγονται με τη βοήθεια των εξής μέσων : καταστάσεων κοινών μεγεθών καταστάσεων τάσης αριθμοδεικτών διαφόρων στατιστικών εκτιμήσεων Σέρρες 2012

Κατηγορίες αριθμοδεικτών: Αριθμοδείκτες ρευστότητας Αριθμοδείκτες αποδοτικότητας Αριθμοδείκτες διάρθρωσης κεφαλαίων και βιωσιμότητας Αριθμοδείκτες αποτελεσματικότητας Αριθμοδείκτες επενδύσεων ή επενδυτικοί αριθμοδείκτες Αριθμοδείκτες δαπανών λειτουργίας Σέρρες 2012

Περιγραφή του ομίλου ALUMIL (1) Οι παραγωγικές εγκαταστάσεις του Ομίλου (13 υπερσύγχρονα και πλήρως αυτοματοποιημένα εργοστάσια παραγωγής προφίλ αλουμινίου και εξαρτημάτων και 2  νέα υπό κατασκευή) βρίσκονται στο Κιλκίς,  στις Σέρρες,  στην Κομοτηνή,  στην Ξάνθη,  στη Ρουμανία,  στη Βουλγαρία,  στη Σερβία, στη Βοσνία και στην Αλβανία Σέρρες 2012

Περιγραφή του ομίλου ALUMIL (2) Βιομηχανικά προφίλ ειδικών προδιαγραφών (για την αυτοκινητοβιομηχανία, τη ναυπηγική και άλλες χρήσεις) και προσφέρει εξειδικευμένες λύσεις σε πολλούς τομείς. Εσωτερικές θύρες, θύρες ασφαλείας και πυρασφάλειας. Εξαρτήματα για προφίλ αλουμινίου. Σύνθετα φύλλα αλουμινίου (composite panels), τα λεγόμενα j-bond. Πολυκαρβονικά φύλλα. Συστήματα αυτοματισμών (ασανσέρ, πόρτες, κλπ.). Συστήματα ηλιοπροστασίας. Σέρρες 2012

Περιγραφή του ομίλου ΕΛΒΑΛ (1) Ο όμιλος ΕΛΒΑΛ αποτελεί τον κλάδο, επεξεργασίας και εμπορίας αλουμινίου ΒΙΟΧΑΛΚΟ. Η ΕΛΒΑΛ ξεκίνησε τις δραστηριότητες της το 1973 . Βιομηχανική βάση του ομίλου αποτελείται από 12 παραγωγικές μονάδες στην Ελλάδα, τη Βουλγαρία και το Ηνωμένο Βασίλειο, οι οποίες παράγουν μία εκτεταμένη γκάμα προϊόντων που καλύπτουν τις ανάγκες της βιομηχανίας τροφίμων, των ναυπηγείων, της αυτοκινητοβιομηχανίας του κλάδου κατασκευών και του κλάδου εκτυπώσεων. Σέρρες 2012

Περιγραφή του ομίλου ΕΛΒΑΛ (2) Η κυριότερες θυγατρικές εταιρίες του ομίλου ΕΛΒΑΛ είναι οι ακόλουθες : ELVAL COLOUR ETEM ΣΥΜΕΤΑΛ BRIDGNORTH ALUMUNIUM Η ΕΛΒΑΛ όσο και η θυγατρική της εταιρία ΕΤΕΜ, είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο Αθηνών. Σέρρες 2012

ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΩΣΕΙΣ 1.ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ 1.1ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Ή ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΗΣ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 227.045.973 202.817.436 209.969.584 188.163.291 ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΩΣΕΙΣ 126.656.010 136.111.615 103.567.309 208.615.496 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 1.79 1.49 2.02 0.90 ΤΑΣΗ 100% 83.2% 135.3% 44.5% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Ή ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΗΣ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 473.825.453 448.886.819 498.320.040 527.858.187 ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΩΣΕΙΣ 284.959.318 244.387.554 26.2179.126 290.701.941 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 1.66 1.84 1.9 1.82 ΤΑΣΗ 100% 110.8% 103.2% 95.8% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ Ή ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΗΣ(3) Σέρρες 2012

1.2ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ Ή ΕΙΔΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ μείον ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 128.818.616 129.298.646 130.336.044 112.962.315 ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΩΣΕΙΣ 126.656.010 136.111.615 103.567.309 208.615.496 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 1.01 0.94 1.25 0.54 ΤΑΣΗ 100% 93,0% 132,9% 43,2% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ Ή ΕΙΔΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ μείον ΑΠΟΘΕΜΑΤΑ 253.167.887 232.370.176 229.334.145 262.363.482 ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΩΣΕΙΣ 284.959.318 244.387.554 262.179.126 290.701.941 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 0.89 0.95 0.87 0.92 ΤΑΣΗ 100% 106.7% 91.6% 105,7% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΜΕΣΗΣ Ή ΕΙΔΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ(3) Σέρρες 2012

1.3ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ 27.316.242 31.858.221 44.307.979 37.126.210 ΛΗΞΙΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 126.656.010 136.111.615 1103.567.309 208.615.496 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 0,21 0.23 0.42 0.17 ΤΑΣΗ 100% 109.5 182.6% 40.5% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ 55.124.554 61.255.408 51.330.230 98.031.657 ΛΗΞΙΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 284.959.318 244.387.554 262.179.126 290.701.941 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 0.2 0.25 0.34 ΤΑΣΗ 100% 125% 80% 170% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ(3) Σέρρες 2012

ΜΕΣΗ ΔΙΑΡ. ΑΠΑΙΤ. ΣΤΗΝ ΕΠΙΧ. (σε ημέρες) 2. ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ 2.1 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 285109472 209889993 202602025 203371936 ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 101338873 99471399,5 91734245 80932085 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 2,81 2,11 2,20 ΤΑΣΗ 100% 75,08% 78,28% 99,98% ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΜΕΣΗ ΔΙΑΡ. ΑΠΑΙΤ. ΣΤΗΝ ΕΠΙΧ. (σε ημέρες) 129 172 165 145 Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 902.459.671 690.186.277 930.484.322 1062.349.616 ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 201.409.981,5 184.579.000,5 174.559.341,5 171.167.870 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 4,48 3,74 5,33 6,2 ΤΑΣΗ 100% 83,4% 118,85% 138,24% ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΜΕΣΗ ΔΙΑΡ. ΑΠΑΙΤ. ΣΤΗΝ ΕΠΙΧ. 82 98 69 59 Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΕΙΣΠΡΑΞΗΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ(3) Σέρρες 2012

2.2 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 285109472 209889993 202602025 203371936 ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 101338873 99471399,5 91734245 80932085 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 2,81 2,11 2,20 ΤΑΣΗ 100% 75,08% 78,28% 99,98% ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΜΕΣΗ ΔΙΑΡ. ΑΠΑΙΤ. ΣΤΗΝ ΕΠΙΧ. 129 172 165 145 Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 902.459.671 690.186.277 930.484.322 1062.349.616 ΜΕΣΟΣ ΟΡΟΣ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 201.409.981,5 184.579.000,5 174.559.341,5 171.167.870 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 4,48 3,74 5,33 6,2 ΤΑΣΗ 100% 83,4% 118,85% 138,24% ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΜΕΣΗ ΔΙΑΡ. ΑΠΑΙΤ. ΣΤΗΝ ΕΠΙΧ. 82 98 69 59 Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ(3) Σέρρες 2012

2.3 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 285109472 209889993 202602025 203371936 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 420678089 386113085 387699309 356177809 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 0,67 0,54 0,52 0,57 ΤΑΣΗ 100% 80.59% 77.60% 85.06% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 902.459.671 690.186.777 930.484.322 1.062.349.616 ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 1.017.058.068 989.382.402 1.032.573.320 1.051.194.681 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 0.89 0.70 0.90 1.01 ΤΑΣΗ 100% 78,65% 128,57% 144,28 Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ(3) Σέρρες 2012

ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 2.4 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 285109472 209889993 202602025 203371936 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 145669893 131214018 126560896 112448706 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 1,95 1,59 1,60 1,80 ΤΑΣΗ 100% 81,53% 100,62% 113,19% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 902.459.671 690.186.277 930.484.322 1.062.349.616 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 507.644.708 557.392.705 561.161.807 574.692.262 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 1.78 1.24 1.66 1.85 ΤΑΣΗ 100% 69,66% 93,25% 103,92% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ(3) Σέρρες 2012

3. ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ 3 3. ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ 3.1 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Ή ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΜΙΚΤΑ ΚΕΡΔΗ 69.609.669 47.436.365 45.860.964 38.410.318 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 285.109.472 209.889.993 202.602.025 203.381.936 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 24.41% 22.6% 22.63% 18.88% ΤΑΣΗ 100% 92.58% 100.13% 83.43% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Ή ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΜΙΚΤΑ ΚΕΡΔΗ 42.444.245 51.493.324 77.036.420 84.795.110 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 902.459.671 690.186.277 930.484.322 1.062.349.616 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 4.7% 7.5% 8.3% 8% ΤΑΣΗ 100% 160% 110.7% 96.4% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Ή ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ(3) Σέρρες 2012

3.2 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Ή ΚΑΘΑΡΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ 24.316.965 3.992.021 7.732.591 (2.283.762) ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 285.109.472 209.889.993 202.602.025 203.371.936 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 8.52% 1.9% 3.81% -1.12% ΤΑΣΗ 100% 22.3% 200.5% -29.4% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Ή ΚΑΘΑΡΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ (29.203.390) (8.094.142) 16.589.923 23.070.708 ΚΑΘΑΡΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ 902.459.671 690.186.277 930.484.322 1.062.349.616 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ -3.2% -1.2% 1.8% 2.2% ΤΑΣΗ 100% -37.5% 150% 122% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Ή ΚΑΘΑΡΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ(3) Σέρρες 2012

ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 3.3 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ 24.316.965 3.992.021 7.732.591 2.283.762 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 145.669.893 131.214.018 126.560.896 112.448.706 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 16,69% 3,04% 6,10% 2,03% ΤΑΣΗ 100% 18.21% 200.65% 33.28% Σέρρες 2012

ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ (29.203.390) (8.094.142) 16.589.923 23.070.708 ΣΥΝΟΛΟ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 507.644.708 557.392.705 561.161.807 574.692.262 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ -10,38% -6% 1.66% 2.31% ΤΑΣΗ 100% -57.8% 27.66% 139.16% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ(3) Σέρρες 2012

4.1 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΠΑΓΙΑ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 145669893 131214018 126560896 112448706 ΚΑΘΑΡΑ ΠΑΓΙΑ 193632116 180295649 177729725 168014518 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 0,75 0,72 0,71 0,66 ΤΑΣΗ 100% 96% 94.66% 87.99% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΠΑΓΙΑ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ 507.644.708 557.392.705 561.161.807 574.692.262 ΚΑΘΑΡΑ ΠΑΓΙΑ 543.232.615 540.495.583 634.253.280 523.336.494 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 0.93 1.03 1.05 1.10 ΤΑΣΗ 100% 110,75% 112,90% 118,27% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΠΑΓΙΑ(3) Σέρρες 2012

ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 4.2 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΠΑΓΙΩΝ ΠΡΟΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΑ ΠΑΓΙΑ 193632116 180295649 177729725 168014518 ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 148352186 118787452 157571104 35113607 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 1,30 1,51 1,12 4,78 ΤΑΣΗ 100% 116.15% 86.15% 367.67% Σέρρες 2012

ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΠΑΓΙΩΝ ΠΡΟΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΑΘΑΡΑ ΠΑΓΙΑ 543.236.615 540.495.583 534.253.280 523.336.262 ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ 224.454.042 187.602.143 209.232.387 185.800.478 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 2.4 2.9 2.6 2.8 ΤΑΣΗ 100% 120,83% 108,33% 116,66% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΠΑΓΙΩΝ ΠΡΟΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ(3) Σέρρες 2012

ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 4.3 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝΤΟΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ(1) ALUMIL ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 227045973 202817436 209969584 188163291 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 275008196 254899067 261138413 243729103 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 82,50 79,50 80,40 77,20 ΤΑΣΗ 100% 96,36% 97,45% 93,57 Σέρρες 2012

ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝΤΟΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ(2) ΕΛΒΑΛ ΕΤΗ 2008 2009 2010 2011 ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 473.825.453 448.886.819 498.320.040 527.858.187 ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 509.413.453 431.989.697 471.411.513 476.502.419 ETH 2008 2009 2010 2011 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ 93 104 105 110 ΤΑΣΗ 100% 111,82% 112,89% 118,26% Σέρρες 2012

ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΔΙΑΘΡΩΣΕΩΣ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝΤΟΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ(3) Σέρρες 2012

ΣΑΣ ΕΥΧΑΡΙΣΤΩ ΠΟΛΥ ΓΙΑ ΤΗΝ ΥΠΟΜΟΝΗ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΡΟΣΟΧΗ ΣΑΣ ΕΡΩΤΗΣΕΙΣ; Σέρρες 2012