Κεφάλαιο 30 Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης Αρχές Χρηματοοικονομικής των επιχειρήσεων Κεφάλαιο 30 Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης 2013 Utopia Publishing, All rights reserved McGraw-Hill/Irwin 1 1 1 2 1 1

Θέματα που καλύπτονται Αποθέματα Διαχείριση πίστωσης Ταμειακά διαθέσιμα Εμπορεύσιμα χρεόγραφα Πηγές βραχυπρόθεσμου δανεισμού 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 2 2 2 2 3 2

Κεφάλαιο Κίνησης Κυκλοφορούν ενεργητικό και τρέχουσες υποχρεώσεις για μεταποιητικές επιχειρήσεις στις ΗΠΑ (1ο τρ. 2009) δις $ 2013 Utopia Publishing, All rights reserved

Κεφάλαιο Κίνησης Κυκλοφορούν ενεργητικό ως ποσοστό του συνόλου ενεργητικού σε διάφορους κλάδους. Οι αριθμοί αναπαριστούν τα μέσα ποσοστά εταιρειών στον Σύνθετο Δείκτη S&P το 2008.

Διαχείριση αποθεμάτων Συστατικά των αποθεμάτων Πρώτες ύλες Ημιτελή προϊόντα Έτοιμα προϊόντα Στόχος = Ελαχιστοποίηση ποσότητας διαθεσίμων που είναι δεσμευμένα στο απόθεμα Εργαλεία ελαχιστοποίησης αποθέματος just-in-time (ακριβώς όταν χρειάζεται) παραγωγή μικρών ποσοτήτων 2013 Utopia Publishing, All rights reserved

Αποθέματα Όσο η εταιρεία αυξάνει το μέγεθος της παραγγελίας, ο αριθμός παραγγελιών μειώνεται, άρα περιορίζεται το κόστος παραγγελίας. Ωστόσο, μια αύξηση του μεγέθους της παραγγελίας αυξάνει επίσης το μέσο όγκο του αποθέματος, έτσι ώστε να αυξάνεται το κόστος διατήρησης. Το ζητούμενο είναι να επιτευχθεί μια ισορροπία ανάμεσα στις δύο αυτές κατηγορίες κόστους. 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 22

Διαχείριση αποθεμάτων Αποθέματα 10 5 Απόθεμα, χιλιάδες μονάδες Μέσο απόθεμα 0 2 4 6 8 Εβδομάδες 2013 Utopia Publishing, All rights reserved

Αποθέματα Προσδιορισμός βέλτιστου μεγέθους παραγγελίας Συνολικό κόστος Κόστος διατήρησης Κόστος αποθέματος, δολάρια Συνολικό κόστος παραγγελίας Μέγεθος παραγγελίας Βέλτιστο μέγεθος παραγγελίας 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 24

Αποθέματα Ποσότητα της οικονομικότερης παραγγελίας - το μέγεθος παραγγελίας που ελαχιστοποιεί το συνολικό κόστος αποθέματος. 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 23

Όροι πώλησης Όροι πώλησης - πίστωση, έκπτωση και όροι πληρωμής που προσφέρονται σε μια πώληση. Παράδειγμα - «5/10, net 30» 5 - ποσοστό έκπτωσης για έγκαιρη πληρωμή 10 - αριθμός ημερών για τις οποίες είναι διαθέσιμη η έκπτωση net 30 - αριθμός ημερών μέσα στις οποίες πρέπει να γίνει η πληρωμή 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 3

Όροι πώλησης Η επιχείρηση που αγοράζει επί πιστώσει ουσιαστικά δανείζεται από τον προμηθευτή της. Εξοικονομεί μετρητά σήμερα, αλλά θα πρέπει να πληρώσει αργότερα. Αυτό, φυσικά, είναι ένα έμμεσο δάνειο από τον προμηθευτή. Μπορούμε να υπολογίσουμε το έμμεσο κόστος αυτού του δανείου 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 5

Όροι πώλησης Παράδειγμα - Σε μια πώληση αξίας 100 $, με όρους 5/10 net 60, ποιο το υπονοούμενο επιτόκιο της παρεχόμενης πίστωσης; 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 7

Συμφωνίες παροχής πίστωσης Ορολογία Ανοικτός Λογαριασμός υποσχετική υποσχετική όψεως υποσχετική προθεσμίας εμπορική συναλλαγματική τραπεζική συναλλαγματική ανέκκλητη πιστωτική επιστολή πώληση με παρακράτηση κυριότητας 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 8

Πιστωτική ανάλυση Πιστωτική ανάλυση - διαδικασία προσδιορισμού της πιθανότητας να εξοφλήσει ένας πελάτης τους λογαριασμούς του. Υπηρεσίες συγκέντρωσης και αξιολόγησης πιστωτικών πληροφοριών, όπως η Dun & Bradstreet, παρέχουν εκθέσεις για τη φερεγγυότητα ενός δυνάμει πελάτη. Χρηματοοικονομικοί δείκτες μπορούν να συμβάλλουν στον προσδιορισμό της δυνατότητας ενός πελάτη να εξοφλήσει. 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 9

Η πιστοδοτική απόφαση Πιστωτική πολιτική - Ορισμός κανόνων για τον προσδιορισμό της ποσότητας και του είδους της πίστωσης που θα δοθεί στους πελάτες. Βαθμολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας - Ό,τι δεν θα σας πει ο δανειολήπτης. Η παροχή πίστωσης σας προσφέρει την πιθανότητα, αλλά όχι την εγγύηση, να αποκομίσετε κέρδος. Υπάρχει πάντα η πιθανότητα αθέτησης. Η άρνηση πίστωσης δεν εγγυάται ούτε κέρδος ούτε ζημία. 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 17

Η πιστοδοτική απόφαση Με βάση την πιθανότητα να υπάρξει απόδοση, το αναμενόμενο κέρδος μπορεί να εκφραστεί ως: Η πιθανότητα νεκρού σημείου της είσπραξης είναι: 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 23

Η πιστοδοτική απόφαση Η πιστωτική απόφαση και οι πιθανές αποδόσεις της Απόδοση = ΕΣΟ - ΚΟΣΤ Απόδοση = - ΚΟΣΤ Ο πελάτης πληρώνει = p Ο πελάτης αθετεί = 1-p Απόδοση = 0 Προσφορά πίστωσης Άρνηση πίστωσης 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 20

Πολιτική εισπράξεων Πολιτική εισπράξεων - διαδικασίες είσπραξης και παρακολούθησης εισπρακτέων. Κατανομή ληκτοτήτων - ταξινόμηση λογαριασμών εισπρακτέων με βάση τον χρόνο μη εξόφλησης. Πρακτόρευση απαιτήσεων ή φάκτορινγκ συμφωνία βάσει της οποίας ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα αγοράζει τους λογαριασμούς εισπρακτέους μιας εταιρείας και εισπράττει τις οφειλές. 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 24

Πολιτική εισπράξεων Δείγμα κατανομής ληκτοτήτων για λογαριασμούς εισπρακτέους 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 25

Ταμειακά διαθέσιμα Τα ταμειακά διαθέσιμα δεν πληρώνουν τόκους Μετακίνηση χρημάτων από λογαριασμούς όψεως σε βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα προγράμματα επένδυσης αχρησιμοποίητων υπολοίπων συγκεντρωτική τραπεζική σύστημα θυρίδων 2013 Utopia Publishing, All rights reserved

Ταμειακά διαθέσιμα Πώς πληρώνονται οι αγορές. Ποσοστά του συνόλου ανά είδος πληρωμής για το 2007.

Ταμειακά διαθέσιμα Ηλεκτρονική Μεταφορά Κεφαλαίων (ΗΜΚ) Φορέας Αυτόματης Εκκαθάρισης Συναλλαγών (ACH) Διεθνής διαχείριση ταμειακών διαθεσίμων Αντισταθμιστικά υπόλοιπα 2013 Utopia Publishing, All rights reserved

Εμπορεύσιμα χρεόγραφα Επενδύσεις ταμειακών διαθεσίμων της Microsoft, 2008 2013 Utopia Publishing, All rights reserved

Επενδύσεις χρηματαγοράς

Επενδύσεις χρηματαγοράς

Πηγές βραχυπρόθεσμου δανεισμού Τραπεζικά δάνεια (χαρακτηριστικά) Δέσμευση Λήξη Επιτόκιο Κοινοπρακτικά δάνεια Πωλήσεις δανείων και CDO Εξασφαλισμένα Δάνεια Βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα Μεσοπρόθεσμοι πιστωτικοί τίτλοι 2013 Utopia Publishing, All rights reserved 33

Πηγές στο διαδίκτυο Κάντε κλικ για να μεταβείτε στους ιστότοπους Απαραίτητη η σύνδεση στο Internet www.decisioneering.com www.jaxworks.com www.toolkit.cch.com www.bis.org www.federalreserve.gov www.ecb.int 2013 Utopia Publishing, All rights reserved