Ετήσιο αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης (%)

Slides:



Advertisements
Παρόμοιες παρουσιάσεις
- 1 Case 03: Επιλογή Χαρτοφυλακίου.
Advertisements

- 1 Case 04: Επιλογή Χαρτοφυλακίου.
- 1 Case 05: Επιλογή Επενδύσεων (πολυσταδιακό.
Διαγνωστικά Θέματα Λογοθεραπείας Δρ. Μαρία Καμπανάρου Ενότητα 4.
ΚΕΣΥΠ ΝΕΑΠΟΛΗΣ Υπεύθυνοι ΣΕΠ: ΤΣΙΟΝΚΗ Μ. - ΚΑΖΑΝΤΖΙΔΗΣ Σ. ΝΕΑΠΟΛΗ: Αγ. Στεφάνου 26 Τηλέφωνο :
Μονάδες Διασφάλισης Ποιότητας: Από τους τετραετείς κύκλους αξιολόγησης στους διαχρονικούς κύκλους ποιότητας Ημερίδα «Διασφάλιση της Ποιότητας στην Ανώτατη.
Εθνική Σχολή Δημόσιας Υγείας «Επιστημονικός σχεδιασμός – Συντονισμός και υποστήριξη ΥΥΚΑ & ΥΠΕ για την ανάπτυξη και βελτίωση συστημάτων οικονομικού προγραμματισμού.
Κατανομή δειγματοληψίας διαφοράς δύο μέσων δειγμάτων Έστω δύο άπειροι πληθυσμοί, οι οποίοι έχουν – μέσους μ 1 και μ 2 και – Τυπικές αποκλίσεις σ 1 και.
Movie Maker Windows Live Διήμερο εκπαιδευτικού 22/1/2016 Περιφερειακό Λύκειο Απ. Λουκά Κολοσσίου.
Μέθοδοι οργάνωσης νοσηλευτικής εργασίας Κατά ασθενή μέθοδος Λειτουργική ή κατά εργασία μέθοδος Ομαδική νοσηλευτική Πρωτοβάθμια νοσηλευτική Προσωπική διευθέτηση.
Απογραφή Δικαιούχων Προνοιακών και Κοινωνικών Επιδομάτων Επιδόματα: 1. Τυφλότητας 2. Κωφαλαλίας 3. Παραπληγίας / Τετραπληγίας / Ακρωτηριασμού σε ανασφάλιστους.
Διάρκεια: 15 ογδοντάλεπτες περιόδους Παραδοσιακά παραμύθια Εικονογράφηση των παραμυθιών (Πολιτισμός) Ζωντανεύω ένα κομμάτι από παραμύθι (Θεατρικό παιχνίδι)
Διδασκαλία με Ανάπτυξη Φακέλου Μαθητή (Portfolio)
Στάδια προώθησης του 1ου στόχου
Εισαγωγή στη διαχείριση χαρτοφυλακίου
Γυμνάσιο Νέας Κυδωνίας
Ποιες είναι οι πιθανές παρενέργειες των ΟΒΕΑ;
Εργομετρια 4 Πηγές μυικης ενέργειας
Ο ΦΥ ως εργαλείο και μέσο
Παρουσίαση επιστημονικής εκδήλωσης
ΑΠΑΙΤΟΥΜΕΝΑ ΓΡΑΠΤΗΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ Τίτλος της έρευνας : Ο τίτλος της έρευνας πρέπει να είναι σύντομος και ακριβής (12-15 λέξεις). Ο τίτλος πρέπει να περιλαμβάνει.
Θεωρία & πράξη της αξιολόγησης: Εναλλακτικές μορφές στην εκπαίδευση
Βιομετρία - Γεωργικός Πειραματισμός
Χριστίνα Φ. Βαμβούρη Σχ. Σύμβουλος ΠΕ02 Π.Ε. Δράμας
Αρχές καλής λειτουργίας του θεσμού της παράλληλης στήριξης
Αρχές καλής λειτουργίας του θεσμού της παράλληλης στήριξης
Τι είναι το Portfolio Το Portfolio είναι ένα βιογραφικό σημείωμα στο οποίο παρουσιάζονται τα προσωπικά επιτεύγματα ενός ανθρώπου.
Διαγνωστικά Θέματα Λογοθεραπείας
Ατομικός Φάκελος Αξιολόγησης Νηπίου (Portfolio Assessment)
Τίτλος Σχεδίου Μαθήματος
3/2017 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΗ ΠΟΛΙΤΙΚΗ/ 4 Φιλίππα Χατζησταύρου Τεχνικές σύγκρισης.
ΕΣΠΕΡΙΝΟ ΕΠΑΛ ΤΡΙΚΑΛΩΝ
Γραμμένου Ευαγγελία.
Υπολογιστικό φύλλο Microsoft Excel.
Σύστημα Ταξινόμησης & Κωδικοποίησης
δουλεύετε καλύτερα με το Outlook
Πρακτική άσκηση – μελέτη περίπτωσης
Ανδρέας Γκόγκας ΑΘΗΝΑ * ΔΕΚΕΜΒΡΗΣ 2018
Υγιείς Εργασιακές Σχέσεις, Σύγχρονες Επιχειρήσεις
Επιμορφωτική Ημερίδα καθηγητών που εφαρμόζουν το ΣΕΠ στα ΕΠΑ.Λ.
ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ
Υπολογιστικά Φύλλα Εισαγωγή
Case 01: Προγραμματισμός Αγροτικής Παραγωγής «AGRO» ΣΕΝΑΡΙΟ
Διδασκαλία με Χρήση των ΤΠΕ του Νόμου Προσφοράς
Η δική μας Ελλάδα…ένα Σύννεφο…
Marketing για εκπαιδευτικούς
Μια εφαρμογή στις «Εφαρμογές Πολυμέσων»
ΔΗΜΟΣ ΚΟΡΔΕΛΙΟΥ-ΕΥΟΣΜΟΥ
Case 01: Προγραμματισμός Αγροτικής Παραγωγής «AGRO» ΣΕΝΑΡΙΟ
شبیه سازی یکنواخت به منظور تخمین گنجایش بازده صفحات اتصال، شبیه سازی کششی یکنواخت انجام پذیرفت. از موضوعات مربوط به کششی توانی، توان بازده با استفاده از.
Μοντέλα επιμόρφωσης εκπαιδευτικών
Οικογένεια και νηπιαγωγείο: Σχέσεις – προοπτικές συνεργασίας
ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ ΔΗΜΟΤΙΚΗΣ ΕΚΠΑΙΔΕΥΣΗΣ
Παρουσίαση επιστημονικής εκδήλωσης
ΑΤΟΜΙΚΩΝ ΕΠΙΤΕΥΓΜΑΤΩΝ
Επίπεδα ενσωμάτωσης ΤΠΕ στα φιλολογικά μαθήματα
Δ. ΚΙΟΥΚΙΑΣ, «ΦΟΡΜΕΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΤΗΝ ΕΠΟΧΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΟΠΟΙΗΣΗΣ»
Ερώτηση της Δευτέρας 03 – 05 Δεκεμβρίου 2018 σε συνεργασία με την.
ΜΕΤΑΒΑΣΗ ΣΤΟ ΔΙΕΘΝΕΣ ΠΡΟΤΥΠΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΚΑΙ ΠΑΡΑΔΕΙΓΜΑΤΑ
ΕΠ.Α.Κ.Α.Β Ανάληψη διοργάνωσης Πανελλήνιου Πρωταθλήματος – Τεχνικός Εκπρόσωπος & Ενδυμασία αθλητών ΤΟΜΕΑΣ ΑΓΩΝΩΝ ΝΑΥΠΛΙΟ * ΔΕΚΕΜΒΡΗΣ 2018.
Έλληνες Τραγουδιστές.
ΕΙΣΑΓΩΓΗ ΣΤΗΝ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΗ ΕΡΕΥΝΑ .
Ερώτηση της Δευτέρας 21 – 23 Ιανουαρίου 2019 σε συνεργασία με την.
Δ. ΚΙΟΥΚΙΑΣ, «ΦΟΡΜΕΣ ΔΙΑΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ ΣΤΗΝ ΕΠΟΧΗ ΤΗΣ ΠΑΓΚΟΣΜΙΟΠΟΙΗΣΗΣ»
Ερώτηση της Δευτέρας 15 – 17 Οκτωβρίου 2018 σε συνεργασία με την.
ερώτηση της εβδομάδας του Newpost.gr
Ερώτηση της Δευτέρας 21 – 23 Ιανουαρίου 2019 σε συνεργασία με την.
Παλαιολόγου Μπενιζέλου 7 Αθήνα 10556
ερώτηση της εβδομάδας του Newpost.gr
ερώτηση της εβδομάδας του Newpost.gr
Μεταγράφημα παρουσίασης:

Ετήσιο αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης (%) Case 03: Επιλογή Χαρτοφυλακίου Ι «ΖΗΤΑ A.E.» ΣΕΝΑΡΙΟ (Portfolio Selection) Επένδυση μέρους των ρευστών διαθεσίμων ύψους €600.000 Επένδυση Ετήσιο αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης (%) Τραπεζική Μετοχή Α 13,7 Τραπεζική Μετοχή Β 18,5 Εμποροβιομηχανική μετοχή Γ 14,2 Εμποροβιομηχανική μετοχή Δ 10,7 Μετοχή εταιρείας επενδύσεων Ε 16,6 Μετοχή εταιρείας επενδύσεων Ζ 13,8 Κρατικά ομόλογα 12,5

Οι κανόνες διασποράς Το ποσό που θα επενδυθεί σε ένα κλάδο δεν θα υπερβαίνει το ένα τρίτο του συνολικού διαθέσιμου ποσού Σε κάθε κλάδο το ποσό που επενδύεται στην μετοχή με τη μεγαλύτερη απόδοση να μην υπερβαίνει το 70% του συνολικού ποσού που επενδύεται στον κλάδο Το ποσό που θα επενδυθεί στα κρατικά ομόλογα να είναι τουλάχιστον το 20% του ποσού που θα επενδυθεί στις τράπεζες Ποιο είναι το πρόβλημα;

Βασικές Υποθέσεις (1) Οι οδηγίες του οικονομικού διευθυντή αποσκοπούν στη διασπορά του κεφαλαίου με στόχο τη μείωση του επενδυτικού κινδύνου Πρώτη οδηγία: διαμερισμός των κεφαλαίων ανάμεσα σε όλους τους κλάδους Δεύτερη οδηγία διαμερισμός μέσα στον κλάδο Τρίτη οδηγία: συνδέει τον κλάδο των τραπεζών με τα κρατικά ομόλογα Ο επενδυτικός κίνδυνος και οι αλληλεπιδράσεις μεταξύ των τιμών των μετοχών ή των ομολόγων, δεν παίρνουν συγκεκριμένη ποσοτική μορφή αλλά υπάρχουν στο παρασκήνιο με τη μορφή των περιορισμών

Βασικές Υποθέσεις (2) Ο επενδυτικός κίνδυνος διατυπώνεται με τη διακύμανση (variance) μη γραμμική σχέση Περιοριζόμαστε στην εφαρμογή του γραμμικού προγραμματισμού θα αποφύγουμε τις προσεγγίσεις αυτές. Εναλλακτικές προσεγγίσεις μοντελοποίησης: http://www-fp.mcs.anl.gov/otc/Guide/CaseStudies/port/index.html. Όλες οι επενδυτικές ευκαιρίες έχουν ετήσιο διάστημα ωρίμανσης (μονοσταδιακό πρόβλημα) Στη διαμόρφωση της συνολικής απόδοσης ισχύει η αναλογικότητα και η προσθετικότητα Οι εκτιμήσεις των αποδόσεων παραμένουν σταθερές μέσα στο έτος, ώστε να ισχύει η προσδιοριστικότητα.

Το μοντέλο – αντικειμενική συνάρτηση Μεταβλητές Απόφασης x1 = επενδυόμενο ποσό στη μετοχή Α x2 = επενδυόμενο ποσό στη μετοχή Β x3 = επενδυόμενο ποσό στη μετοχή Γ x4 = επενδυόμενο ποσό στη μετοχή Δ x5 = επενδυόμενο ποσό στη μετοχή Ε x6 = επενδυόμενο ποσό στη μετοχή Ζ x7 = επενδυόμενο ποσό σε κρατικά ομόλογα Αντικειμενική Συνάρτηση: ή

Το μοντέλο – περιορισμοί (1) Ο περιορισμός διαθέσιμου κεφαλαίου των €600.000: Περιορισμοί πρώτης οδηγίας: Περιορισμοί δεύτερης οδηγίας:  Περιορισμός σύνδεσης τραπεζών με ομόλογα:  Περιορισμοί μη αρνητικότητας: Αντικειμενική Συνάρτηση:

Ανακεφαλαίωση

Επίλυση – Εισαγωγή δεδομένων WinQSB

Επίλυση – Συνδυασμένη αναφορά αποτελεσμάτων WinQSB Μέση απόδοση: 91.680/600.000 = 0,1528 (15,28%)

Ανάλυση Ευαισθησίας – Αντικειμενικοί Συντελεστές c3 = 0,18>0,17937 Baseline

Παραμετρική Ανάλυση για τον συντελεστή c3 Προσοχή απαιτείται όταν η μεταβολή μίας παραμέτρου οδηγεί στην παραβίαση κάποιου άλλου περιορισμού. Τι θα συμβεί αν ο συντελεστής c3 γίνει μικρότερος από 0,107 δηλαδή μικρότερος από την απόδοση της μεταβλητής x4; Baseline

Γραφική Παραμετρική Ανάλυση για τον συντελεστή c3 Baseline

Ανάλυση Ευαισθησίας για τον συντελεστή c7 (1) Baseline

Ανάλυση Ευαισθησίας για τον συντελεστή c7 (2) Baseline

Παραμετρική Ανάλυση για τον συντελεστή c7 Baseline

Γραφική Παράσταση της Παραμετρικής Ανάλυσης για τον c7 Baseline

Ανάλυση Ευαισθησίας – Δεξιά Μέλη – b1 (κεφάλαιο) Μέση απόδοση: 91.719,45/600.300 = 0,152789 (15,2789%) Baseline

Επίλυση για b1 = 600.300 και b2 = b3 = b4 = 200.100 Μέση απόδοση: 91.725,84/600.300 = 0,1528 (15,28%) Baseline

Επίλυση για b1 = 640.001 > 640.000 Baseline

Επλυση για b1 = 439.999 < 440.000 Baseline

Ανάλυση Ευαισθησίας – Δεξιά Μέλη – b2 = 201.000 Baseline

Παραμετρική Ανάλυση για το b2 Τι θα συμβεί αν αρχίσει να αυξομειώνεται το μέγιστο ποσό που δύναται να επενδύσει στον τραπεζικό κλάδο; Baseline

Γραφική Παράσταση της Παραμετρικής Ανάλυσης για το b2 Baseline

Κατάργηση των περιορισμών C2, C3, C4 και C8 Τι θα συνέβαινε αν δεν υπήρχαν περιορισμοί μέγιστου ποσού επένδυσης στους τρεις κλάδους καθώς επίσης και ο περιορισμός συσχέτισης τραπεζών με ομόλογα; Baseline

Παραλλαγή μοντελοποίησης Για να αποφύγουμε το πρόβλημα της μη ενημέρωσης των δεξιών μελών των περιορισμών C2, C3 και C4 όταν μεταβάλλεται το αρχικό κεφάλαιο (δεξιό μέλος του περιορισμού C1): Υποθέτοντας ότι διαθέσιμο = επενδυόμενο θέτουμε στα δεξιά μέλη των περιορισμών C2, C3 και C4, αντί για 200.000 το άθροισμα (x1 + x2 + x3 + x4 + x5 + x6 + x7)/3 εναλλακτικά Χρησιμοποιούμε μία ακόμη μεταβλητή έστω Υ, η οποία τίθεται ίση με Υ = x1 + x2 + x3 + x4 + x5 + x6 + x7 και στη συνέχεια μπαίνει στο δεξιό μέλος των περιορισμών (Υ/3) εναλλακτικά Χρησιμοποιούμε μία ακόμη μεταβλητή έστω Υ, η οποία τίθεται ίση με Υ = 600.000 (αρχικό συνολικό κεφάλαιο) και μπαίνει στο δεξιό μέλος των περιορισμών (Υ/3) Baseline

Διαμόρφωση του μοντέλου Σύμφωνα με την πρώτη προσέγγιση οι περιορισμοί C2, C3 και C4 παίρνουν την ακόλουθη μορφή: και μετά τις πράξεις: Baseline

Ανακεφαλαίωση Baseline

Συνδυασμένη αναφορά αποτελεσμάτων WinQSB Μέση απόδοση: 91.680/600.000 = 0,1528 (15,28%) Baseline

Επίλυση για b1 = 603.000 Μέση απόδοση: 92.138/603.000 = 0,1528 (15,28%) Baseline

Επίλυση για c1 = 0,186 > c2 = 0,185 Baseline

Προσθήκη επιπρόσθετων περιορισμών αναλογιών Initial

Επίλυση για c1 = 0,186 > c2 = 0,185 (βελτιωμένο)

Επίλυση με το LINDO – Εισαγωγή δεδομένων

Επίλυση με το LINDO – Αποτελέσματα (1) QSB Results

Επίλυση με το LINDO – Αποτελέσματα (2) QSB Results

Επίλυση με το Excel– Εισαγωγή δεδομένων

Επίλυση με το Excel– Εισαγωγή δεδομένων - Live

Επίλυση με το Excel– Αναφορά Αποτελεσμάτων QSB Results

Επίλυση με το Excel– Αναφορά Ευαισθησίας QSB Results

Διοικητικός Διάλογος Η εταιρεία είναι διατεθειμένη να πάρει δάνειο για επενδυτικούς σκοπούς. Τι θα προτείνατε; Θα μπορούσε το επενδυόμενο ποσό να είναι μικρότερο από το διαθέσιμο κεφάλαιο; Πόση είναι η ακριβής σταθμισμένη απόδοση του συνδυασμού τραπεζών και ομολόγων; Οι τράπεζες Α και Β θα συγχωνευθούν και η μετοχή της νέας τράπεζας ΑΒ αναμένεται να έχει ετήσια απόδοση 18%. Ποιες είναι οι προτάσεις σας; Θα μπορούσαμε να προτείνουμε μία βέλτιστη διάρθρωση του χαρτοφυλακίου αν δεν γνωρίζουμε ακόμη το αρχικό κεφάλαιο που θα επενδυθεί; QSB Results