1 : «ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΔΗΜΟΤΙΚΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ ΘΕΡΜΑ ΛΟΥΤΡΑ ΣΙΔΗΡΟΚΑΣΤΡΟΥ» ΘΕMΑ: «ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΗΣ ΔΗΜΟΤΙΚΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ ΘΕΡΜΑ ΛΟΥΤΡΑ ΣΙΔΗΡΟΚΑΣΤΡΟΥ» ΕΙΣΗΓΗΤΗΣ: ΤΣΟΥΚΑΣ ΒΑΣΙΛΕΙΟΣ ΣΠΟΥΔΑΣΤΗΣ: ΤΣΕΛΕΚΙΔΗΣ ΠΟΛΥΤΙΜΟΣ Σέρρες, Μάιος 2012 ΑΝΩΤΑΤΟ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΟ ΕΚΠΑΙΔΕΥΤΙΚΟ ΙΔΡΥΜΑ ΣΕΡΡΩΝ ΣΧΟΛΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΚΑΙ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑΣ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ

2 ΘΕΡΜΑ ΛΟΥΤΡΑ ΣΙΔΗΡΟΚΑΣΤΡΟΥ ΤΟ ΞΕΝΟΔΟΧΕΙΟ ΄΄PIGI΄΄

3  Η έδρα της επιχείρησης βρίσκεται στο Σιδηρόκαστρο Σερρών σε απόσταση 25 Χλμ από την πόλη των Σερρών.  Τα λουτρά του Σιδηροκάστρου είναι μια δημοτική επιχείρηση όπου ο δήμος του Σιδηροκάστρου (Σιντικής) κατέχει το σύνολο των μετοχών από το 1983 όπου και παραχωρήθηκε η επιχείρηση στο δήμο του Σιδηροκάστρου για 50 έτη.

4  Τα ξενοδοχεία το ΠΗΓΗ και ΠΗΓΗ 2 δύο αστέρων, συνολικής δυναμικότητας 100 κλινών μπορούν να φιλοξενήσουν στους χώρους τους έως και 300 άτομα.  Διαθέτουν: 1).Το παλαιό χαμάμ που ανακαινίσθηκε πρόσφατα 2).Τρεις πισίνες SPA FORM με υδρομασάζ αερομασάζ και ελεγχόμενη θερμοκρασία 3). 15 σύγχρονες μπανιέρες υδρομασάζ, καθώς και ιατρείο πλήρως εξοπλισμένο.

5 ΑΝΑΛΥΣΗ ΤΩΝ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ Οι χρηματοοικονομικές ή λογιστικές καταστάσεις μας παρέχουν όλα εκείνα τα στοιχεία που χρειάζεται να γνωρίζει ο κάθε ενδιαφερόμενος για την επιχείρηση (οικονομική μονάδα) για να έχει μια γενική εικόνα για την διαχρονική πορεία της επιχείρησης.

6 Οι σημαντικότερες πηγές πληροφοριών για την δραστηριότητα της οικονομικής μονάδας είναι : 1. Ο ισολογισμός 2. Η κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσεως Κυριότερες κατηγορίες αναλυτών που σχετίζονται με την επιχείρηση και δείχνουν ενδιαφέρων για τα οικονομικά ζητήματα που την αφορούν. 1. Επενδυτές – μέτοικοι 2. Δανειστές της επιχείρησης 3. Διοικούντες της επιχείρησης 4. Λοιπές ομάδες ενδιαφερομένων

7 Υπάρχουν τέσσερα (4) είδη χρηματοοικονομικής ανάλυσης των λογιστικών καταστάσεων.  Ανάλογα με τη θέση του αναλυτή αυτή διακρίνεται σε : 1. εσωτερική 2. εξωτερική  Ανάλογα με τα κύρια στάδια διενέργειας της ανάλυσης αυτή διακρίνεται σε : 3. Τυπική 4. Ουσιαστική

8 Οι αριθμοδείκτες είναι σχέσεις μεταξύ μεγεθών της επιχείρησης που καταρτίζονται με σκοπό τον υπολογισμό- προσδιορισμό της αποδοτικότητας της επιχείρησης. Κατηγορίες και τα είδη των αριθμοδεικτών Αριθμοδείκτες ρευστότητας Αριθμοδείκτες δραστηριότητας ή αποτελεσματικότητας Αριθμοδείκτες αποδοτικότητας Αριθμοδείκτες βιωσιμότητας Αριθμοδείκτες δαπανών λειτουργίας Αριθμοδείκτες επενδύσεων

9 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΓΕΝΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΕΤΗ ΚΥΚΛ.ΕΝΕΡΓ ΒΡΑΧ.ΥΠΟΧΡ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ0,410,280,360,420,22 ΤΑΣΗ100%68%88%102%54% ΟΜΑΔΑ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ

10

11 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΕΙΔΙΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΕΤΗ Κ.Ε. – ΑΠΟΘ ΒΡΑΧ.ΥΠΟΧΡ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ0,40,260,350,410,21 ΤΑΣΗ100%65%88%103%53% ΟΜΑΔΑ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ

12

13 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΤΑΜΕΙΑΚΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΕΤΗ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΒΡΑΧ.ΥΠΟΧΡ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ 0,18 0,280,160,170,02 ΤΑΣΗ100%165%94%100%12% ΟΜΑΔΑ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ

14

15 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΗΣ ΕΤΗ Κ.Ε – Β.Υ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ0,340,430,34 0,20 0,44 ΤΑΣΗ100%126%100%56%129% ΟΜΑΔΑ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ

16

17 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΤΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΣΥΝ.ΕΝΕΡΓ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ0,40,480,490,50,2 ΤΑΣΗ100%120%123%125%50% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

18

19 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΚΙΝΗΣΕΩΣ ΕΤΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΚΑΘΑΡΟΚΕΦΑΛΑΙΟΚΙΝΗΣΗΣ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ-2,91-2,34-2,9-5,1-2,27 ΤΑΣΗ100%80%100%175%78% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

20

21 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΣΥΝ.ΙΔΙΩΝΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ0,520,680,70,670,24 ΤΑΣΗ100%131%135%129%46% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

22

23 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΤΑΧΥΤΗΤΑΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΙΑΣ ΠΑΓΙΩΝ ΕΤΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΣΥΝ.ΠΑΓΙΟΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ0,440,530,550,540,21 ΤΑΣΗ100%120%125%123%48% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

24

25 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΜΕΙΚΤΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ H ΜΙΚΤΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ΕΤΗ ΜΙΚΤΑΚΕΡΔΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ5,44%9,10%13,53%12,67%0,62% ΤΑΣΗ100%167%249%233%11% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

26

27 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟΥ Η ΚΑΘΑΡΟΥ ΚΕΡΔΟΥΣ ΕΤΗ ΚΑΘΑΡΑΚΕΡΔΗ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ-0,12%-16,68%0,40%-1,96%-22,98% ΤΑΣΗ100%15.163%363%1.781%20.890% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

28

29 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΕΤΗ ΚΑΘ.ΚΕΡΔΗ+ ΧΡΗΜ.ΕΞΟΔΑ ΣΥΝΟΛΙΚΑΚΕΦΑΛΑΙΑ ΑΡΙΘ/ΚΤΕΣ0,25%-7,72%0,91%-0,68%-3,80% ΤΑΣΗ100%3.088%364%272%1.520% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

30

31 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΕΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΗ ΚΑΘΑΡΑΚΕΡΔΗ ΣΥΝ.ΙΔΙΩΝΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΑΡΙΘ/ΚΤΕΣ-0,06%-11,36%0,28%-1,31%-5,61% ΤΑΣΗ100% % 466% 2.183% 9.350% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

32

33 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ ΑΠΑΣΧΟΛΟΥΜΕΝΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΗ ΚΑΘ.ΚΕΡΔΗ+ ΧΡΗΜ.ΕΞΟΔΑ ΣΥΝΟΛΙΚΑΚΕΦΑΛΑΙΑ ΑΡΙΘ/ΚΤΕΣ0,25%-7,72%0,91%-0,68%-3,80% ΤΑΣΗ100%3.088%364%272%1.520% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

34

35 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ ΕΤΗ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ ΑΠΟΔ.ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ -0,06%-11,36%0,28%-1,31%-5,61% ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ ΑΠΟΔ.ΣΥΝΛ. ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ 0,25%-7,72%0,91%-0,68%-3,80% ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ-0,241,470,311,931,48 ΤΑΣΗ100% 612% 129%804% 616% ΟΜΑΔΑ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑΣ

36

37 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΤΗ ΙΔΙΑΚΕΦΑΛΑΙΑ ΣΥΝΟΛ.ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ76.46%71.08%70.85%74.78%84.70% ΤΑΣΗ100%93%93%98%111% ΟΜΑΔΑ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ

38

39 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΞΕΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΕΤΗ ΙΔΙΑΚΕΦΑΛΑΙΑ ΞΕΝΑΚΕΦΑΛΑΙΑ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ3,252,462,432,975,54 ΤΑΣΗ100%76%75%91%170% ΟΜΑΔΑ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ

40

41 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΡΟΣ ΠΑΓΙΑ ΕΤΗ ΙΔΙΑΚΕΦΑΛΑΙΑ ΠΑΓΙΑ ΑΡΙΘ/ΚΤΕΣ0,850,780,790,810,87 ΤΑΣΗ100%91%92%94%102% ΟΜΑΔΑ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ

42

43 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΚΥΚΛΟΦΟΡΟΥΝΤΟΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΠΡΟΣ ΣΥΝΟΛΙΚΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΤΗ ΚΥΚΛ.ΕΝΕΡΓ ΣΥΝ.ΥΠΟΧΡ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ41,39%28,37%33,36%28,15%16,81% ΤΑΣΗ100%69%81%68%41% ΟΜΑΔΑ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ

44

45 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΠΑΓΙΩΝ ΠΡΟΣ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΕΤΗ ΠΑΓΙΑ ΜΑΚΡ. ΥΠΟΧΡ ,216179,000 ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ37,9611,1626,96 ΤΑΣΗ129%29%71% ΟΜΑΔΑ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑΣ

46

47 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ ΕΤΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟΔΑ + ΚOΣΤΟΣΠΩΛΗΘΕΝΤΩΝ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ120,45%115,83%109,95%113,26%130,09% ΤΑΣΗ100%96%91%94%108% ΟΜΑΔΑ ΔΑΠΑΝΩΝ

48

49 ΑΡΙΘΜΟΔΕΙΚΤΗΣ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ ΠΡΟΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΕΤΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΑ ΕΞΟΔΑ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΑΡΙΘ/ΚΤΗΣ25,89%24,92%23,49%25,93%29,47% ΤΑΣΗ100%96%91%100%114% ΟΜΑΔΑ ΔΑΠΑΝΩΝ

50

51 ΕΠΙΛΟΓΟΣ - ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ Οι αριθμοδείκτες ρευστότητας μας φανερώνουν την ικανότητα της επιχείρησης να ανταποκρίνεται στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις τις.  Οι χαμηλές τιμές των δεικτών μας δείχνουν αδυναμία από μέρος της επιχείρησης να καλύψει τις βραχυχρόνιες υποχρεώσεις της γεγονός που υποδεικνύει χαμηλή ικανότητα βιωσιμότητας της επιχείρησης.

52 Οι αριθμοδείκτες δραστηριότητας αποσκοπούν στο να > πόσο ικανοποιητικά η επιχείρηση χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία.  Διαπιστώνουμε ότι η επιχείρηση θερμά λουτρά Σιδηροκάστρου χρησιμοποιεί περισσότερα πάγια από ότι χρειάζεται και αυτό μας φανερώνει ότι υπάρχει υπερεπένδυση στην επιχείρηση σε πάγιο εξοπλισμό ο όποιος μάλιστα χρηματοδοτείται και από δανειακά - ξένα κεφάλαια.

53 Οι αριθμοδείκτες αποδοτικότητας μας φανερώνουν την ικανότητα της διοίκησης της επιχείρησης αλλά και την αποδοτικότητα της βάση κερδών. μας φανερώνουν την ικανότητα της διοίκησης της επιχείρησης αλλά και την αποδοτικότητα της βάση κερδών.  Οι μικρές τιμές των δεικτών οφείλονται στην αδυναμία της διοίκησης να διαχειριστεί τα κεφάλαια της επιχείρησης ενώ καταγράφεται μια υπερεπένδυση κεφαλαίων σε αυτή. Γεγονός που αιτιολογεί της ζημίες στην επιχείρησης ειδικά και μετά την αφαίρεση και του υψηλού κόστους πωληθέντων.

54 Οι αριθμοδείκτες βιωσιμότητας μας δείχνουν την προστασία που απολαμβάνουν οι πιστωτές της επιχείρησης αλλά και την ικανότητα της να ανταποκρίνεται στις μακροχρόνιες υποχρεώσεις της.  Για την επιχείρηση που εξετάζουμε μπορούμε να πούμε ότι αυτή η ομάδα αριθμοδεικτών είναι ικανοποιητική. Ωστόσο σε αυτό το σημείο θα πρέπει να τονίσουμε ότι η διοίκηση της επιχείρησης θα πρέπει να προσέξει ιδιαίτερα την ικανότητα-προοπτικές βιωσιμότητας της επιχείρησης.

55 Οι αριθμοδείκτες δαπανών λειτουργίας μας δείχνουν την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης απέναντι στις λειτουργικές της δαπάνες. μας δείχνουν την αποτελεσματικότητα της επιχείρησης απέναντι στις λειτουργικές της δαπάνες.  Διαπιστώνουμε ότι ενώ η αναλογία των λειτουργικών εξόδων είναι μικρή σε σχέση με το σύνολο των πωλήσεων της επιχείρησης, βλέπουμε ότι υπάρχει ένα πολύ μεγάλο κόστος πωληθέντων που βαραίνει την επιχείρηση.

56 ΕΥΑΡΙΣΤΟΥΜΕ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΡΟΣΟΧΗ ΣΑΣ ΤΣΕΛΕΚΙΔΗΣ ΠΟΛΥΤΙΜΟΣ ΣΕΡΡΕΣ,ΜΑΙΟΣ 2012