Τι ενδεχομένως χρησιμοποιούν τα μεγάλα παιδιά των Hedge Funds ΑΛΓΟΡΙΘΜΙΚΟ TRADING Τι ενδεχομένως χρησιμοποιούν τα μεγάλα παιδιά των Hedge Funds gbosmis@yahoo.com

Τι είναι ? Σύστημα που καθορίζει την κατανομή των κεφαλαίων του χαρτοφυλακίου κάθε στιγμή t. Ως είσοδο έχει τις τιμές όλων των m μετοχών του χαρτοφυλακίου μέχρι την στιγμή t. Ως έξοδο έχει την κατανομή του κεφαλαίου σε κάθε μια από τις m μετοχές για το χρονικό διάστημα μεταξύ t και t+1.

Σχηματικό Διάγραμμα Αλγορίθμου b1 S1 Σύστημα b2 S2 Κατανομή κεφαλαίου Τιμές b3 S3 ........ ........ Sm bm

Πως λειτουργεί ? Ο αλγόριθμος εκμεταλλεύεται τις εγγενείς στατιστικές ιδιότητες των τιμών. Με βάση τις ιδιότητες αυτές υπολογίζει το βέλτιστο χαρτοφυλάκιο για διακράτηση στο χρονικό διάστημα t έως t+1. Δεν βασίζεται σε κάποιους δείκτες τεχνικής ανάλυσης. Δεν είναι optimized και δουλεύει σε κάθε τύπο αγοράς.

Περισσότερες λεπτομέρειες Στην ανοιχτή βιβλιογραφία υπάρχουν περιγραφές της αρχής λειτουργίας τέτοιων αλγορίθμων. Οι αντίστοιχοι που χρησιμοποιούνται από Hedge Funds είναι φυσικά επτασφράγιστο μυστικό. Η υλοποίηση σε πραγματικό χρόνο απαιτεί την δημιουργία ειδικού προγράμματος και την δυνατότητα δρομολόγησης εντολών κατευθείαν από το πρόγραμμα.

Πόσο αποδίδει ? Η πραγματική απόδοση των αλγορίθμων αυτού του τύπου εξαρτάται από το transaction cost του καθενός. Αυτό συμβαίνει γιατί ο όγκος συναλλαγών που πραγματοποιούν είναι πολύ μεγάλος. Υψηλό transaction cost καθιστά την εφαρμογή του αλγορίθμου ανέφικτη. Αλγόριθμος της ανοιχτής βιβλιογραφίας κατάφερε να πετύχει αποδόσεις της τάξης του 50% το χρόνο χωρίς transaction cost χρησιμοποιώντας μετοχές του Dow Jones σε μια περίοδο που ο δείκτης ήταν ελαφρά πτωτικός. Επιβεβαίωσα τα αποτελέσματα του αλγόριθμου εφαρμόζοντας τον ίδιο αλγόριθμο στα ίδια δεδομένα.

Παράδειγμα στον FTSE-20 Χρησιμοποίησα για backtesting 5 μετοχές του FTSE-20 (ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΔΕΗ, ΤΙΤΚ, ΟΠΑΠ) για μια περίοδο 2 ετών (9/11/04 – 3/11/06) χωρίς transaction cost. Το κέρδος μιας απλής παραλλαγής του αλγορίθμου είναι στην περίοδο αυτή 107,5%. Την ίδια χρονική περίοδο η καλύτερη απόδοση από μετοχή αυτής της πεντάδας ήταν 91%. Επειδή την περίοδο αυτή η αγορά ήταν έντονα ανοδική αντέστρεψα την χρονική σειρά των δεδομένων, δημιουργώντας μια έντονα πτωτική αγορά και επανέλαβα τον αλγόριθμο. Παρόλα αυτά ο αλγόριθμος πραγματοποίησε ένα πολύ μικρό κέρδος (< 1%).