ΤΕΙ Δυτικής Μακεδονίας Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής ΤΕΙ Δυτικής Μακεδονίας Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής Επένδυση και Παράγοντές της

Η επένδυση παίζει ιδιαίτερα σημαντικό ρόλο στον προσδιορισμό του προϊόντος και του εισοδήματος. Επένδυση σημαίνει δημιουργία νέων κεφαλαιουχικών αγαθών π.χ. κτιρίων, μηχανημάτων. Επίσης επένδυση χαρακτηρίζεται και η μεταβολή των αποθεμάτων. Δεν περιλαμβάνει τη δαπάνη για αγορά μετοχών, ομολογιών, οικοπέδων, παλιών κτιρίων γιατί αποτελούν μεταβίβαση κυριότητας από ένα πρόσωπο σε άλλο

Επειδή η επένδυση στην οικονομία είναι μια ροή, έχει μια χρονική διάσταση, δηλαδή εκφράζεται πάντοτε αναφορικά με ορισμένη χρονική περίοδο. Η ροή αυτή αυξάνει το υλικό κεφάλαιο της οικονομίας που αποτελείται από παραχθέντα μέσα παραγωγής. Υπάρχει πλήρης αντιστοιχία μεταξύ της επένδυσης και του κεφαλαίου

Κεφάλαιο (capital): το απόθεμα των κεφαλαιουχικών αγαθών μιας οικονομίας Επένδυση (investment): η μεταβολή του αποθέματος αυτού κατά τη διάρκεια μιας χρονικής περιόδου Απόσβεση (depreciation): η απαξίωση του υπάρχοντος κεφαλαίου για την παραγωγή του προϊόντος Ακαθάριστη επένδυση (gross investment) > από την απόσβεση Καθαρή επένδυση (net investment) αύξηση κεφαλαίου

Ακαθάριστη επένδυση (gross investment) < από την απόσβεση Αρνητική Καθαρή επένδυση (net investment) μείωση κεφαλαίου Ακαθάριστη επένδυση χωρίζεται σε 4 κατηγορίες: Επένδυση των επιχειρήσεων σε πάγια κεφάλαια (κτίρια, μηχανήματα κτλ) Μεταβολή των αποθεμάτων των επιχειρήσεων Επένδυση των νοικοκυριών σε κατοικίες Επένδυση του Δημοσίου για έργα υποδομής

Ποια τα χαρακτηριστικά των επενδυτικών σχεδίων Συνήθως απαιτούν μεγάλες αρχικές δαπάνες χρημάτων που τείνουν να έχουν μακροχρόνιες επιπτώσεις στη μελλοντική αποδοτικότητα της εταιρίας. Επομένως, η αρχική δαπάνη χρημάτων πρέπει να δικαιολογείται βάσει του κόστους και των ωφελειών Υπάρχουν αναμενόμενες, επαναλαμβανόμενες ταμειακές εισροές κατά τη διάρκεια του κύκλου ζωής του επενδυτικού σχεδίου. Για το λόγο αυτό πρέπει να λαμβάνεται υπόψη η χρονική αξία του χρήματος Ο φόρος εισοδήματος πρέπει να λαμβάνεται υπόψη σε κάθε απόφαση σχετικά με τον προϋπολογισμό επενδύσεων.

Η διαδικασία κεφαλαιοποίησης του τόκου ονομάζεται Ανατοκισμός ή δανεισμός με σύνθετο τόκο. Έστω Fn=μελλοντική αξία στο τέλος του n έτους P = παρούσα αξία επένδυσης Κ= αρχικό κεφάλαιο επένδυσης i= ετήσιο επιτόκιο n= αριθμός των ετών

Επομένως, F1 = P + iP = P(1+i) F2 = P(1+i)(1+i) = P(1+i)2 Γενικά, η μελλοντική αξία μιας επένδυσης που ανατοκίζεται ετησίως με επιτόκιο i για n χρόνια είναι: Fn = P(1+i)n

Παρούσα αξία είναι η σημερινή αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών Παρούσα αξία είναι η σημερινή αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών. Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας είναι το αντίθετο του προσδιορισμού της ανατοκιζόμενης μελλοντικής αξίας και ονομάζεται προεξόφληση.

Για να βρεθεί η συνολική αξία των μελλοντικών αποδόσεων μιας επένδυσης, θα πρέπει να βρεθούν και να προστεθούν οι παρούσες αξίες τους. Συνεπώς: Αν Π>Κ, τότε η επένδυση είναι συμφέρουσα και η επιχείρηση μπορεί να δανειστεί χρήματα με επιτόκιο i για να κάνει την επένδυση και να πραγματοποιήσει κέρδος. Αν Π<Κ, τότε η επιχείρηση δεν έχει συμφέρον να δανειστεί χρήματα για να κάνει την επένδυση

Μέθοδος του Εσωτερικού Ποσοστού Απόδοσης Σαν ποσοστό απόδοσης της επένδυσης ορίζεται το ποσοστό εκείνο (το επιτόκιο) το οποίο εξισώνει την παρούσα αξία της αναμενόμενης καθαρής εισροής μετρητών με την παρούσα αξία της εκροής μετρητών. Το λ δείχνει την οριακή αποδοτικότητα του κεφαλαίου, δηλαδή την αποδοτικότητα του πρόσθετου υλικού κεφαλαίου που δημιουργείται με την επένδυση. Εάν λ > r, Αποδοχή σχεδίου Εάν λ < r, Απόρριψη σχεδίου

Προσδιοριστικοί παράγοντες των επενδύσεων των επιχειρήσεων Το ύψος του επιτοκίου Το κόστος των κεφαλαιουχικών αγαθών Το κόστος εργασίας Το απόθεμα των κεφαλαιουχικών αγαθών Οι φόροι στα επιχειρηματικά κέρδη Κρατικά κίνητρα για την ενθάρρυνση των επενδύσεων Τεχνολογικές εξελίξεις και καινοτομίες Επίπεδο εισοδήματος και προϊόντος της οικονομίας