Republikanci predlažu Smanjivanje dugoročnog ali i kratkoročnog deficita neke programe ukinuti a neke privatizovati, uključujući Medicare Imate ovde predlog republikanaca

Šta stoji iza ovoga Preraspodela Ili Rezultati? Srbija Besplatni udžbenici Besplatni parking+1000 evra Besplatni internet

Poglavlje 8 Novac te oslobađa od poslova koje ne voliš. Pošto ja ne volim skoro ništa da radim, novac mi vrlo dobro dođe. Gručo Marks

M1 = gotovina u opticaju + depoziti po viđenju. M2 = M1 + štedni bankarski depozitii M3 = M2 + veći, oročeni depoziti + računi kod nebankarskih institucija.

Zašto M1 predstavlja novac? Ovo je začarani krug: novac jeste novac zato što je prihvaćen, a prihvaćen je zato što je novac! Mada u osnovi komplikuje stvar, ovo je najtrajnija i najimanentnija karakteristika novca Konačno, najbolja definicija novca je sledeća: to je sve što bude opšteprihvaćeno kao sredstvo plaćanja.

Inflacija na ostrvu Jap u Mikroneziji?

Novac kao javno dobro Svoju nekamatonosnu inferiornost – novac kompenzuje tako što služi kao sredstvo plaćanja.

Javno dobro je … Sigurnost novca je javno dobro, što znači da će sigurnost biti ista za sve Nema rivaliteta Nema ekskluziviteta

oportunitetni trošak cena likvidnosti jednaka je izgubljenom prinosu.

Asimetrične informacije i moralni hazard Privatne priznanice – menice - (IOU) žrtva su asimetričnih informacija Tj. činjenice da drugi o klijentima znaju daleko manjenego on sam. + moralni hazard ako priznanice budu široko prihvaćene, on lako mogao da podlegne iskušenju te da jednog dana izda jednu priznanicu više nego što je u stanju da plati.

dolarizacija Da li treba preći na evro? Da li se to može učiniti? Šta je free rider?

Tražnja za novcem je tražnja za realnim novcem TRANSAKCIONA TRAŽNJA ZA NOVCEM Špekulativna TRAŽNJA ZA NOVCEM Posledica ovoga je da tražnja za novcem predstavlja tražnju za realnim, a ne za nominalnim sredstvima. Realna vrednost novca može se predstaviti izrazom: stok realnog novca = M/P, gde je M nominalni novčani stok, simbol P predstavlja indeks cena na malo (ICP).

Neutralnost novca Stok realnog novca se ne menja ako Ako se i nominalni novčani stok i nivo cena povećaju u istoj srazmeri. isto kao što ne bi imalo nikakvog efekta kada bismo arapsko pismo (koje ima manje znakova), zamenili latinicom, gde slova ima mnogo više. – Dejvid Hjum (David Hume)

Dokaz neutralnosti novca Zamena evropskih valuta za evro Zasto onda u Srbiji tvrde da je prevara u pitanju – sve sto je kostalo 1 dem sada kosta 1 eur Npr. cena cipela u Italiji Najskuplji automobili u Nemackoj, itd.

Odgovor Inflacija je pojela polovinu ustedjevina pojela inflacija  = SP/P* Kako Dinar je postajao sve “jači” Sve manje evra se dobijalo u razmeni za 1 dinar Rezerve se istrošile

Elementi tražnje za novcem Nivo cena Dohodak – elasticitet Kamatna stopa Da li nominalna Ili realna? Nominalna kamatna stopa je značajna determinanta tražnje za novcem zbog toga što je to oportunitetni trošak držanja bogatstva u beskamatnoj (jalovoj) novčanoj formi.

Realni novac, opet, traži se zbog realnih transakcija, te stoga raste sa realnim BDP. Veće kamatne stope destimulišu vlasnike imovine da drže gotovinu. S druge strane, ako je procedura povećanja likvidnosti aktive skupa, povećavaju se iznosi gotovine koje transaktori drže. Shoeladder costs

p = μ − ηg. η elastičnost tražnje za novcem u odnosu na BDP godišnji rast BDP po stopi g rezultiraće u godišnjem rastu tražnje za novcem po stopi ηg. Δ(M/P)/(M/P) = μ − p = ηg, gde je μ = ΔM/M a p = ΔP/P. p = μ − ηg.

ΔS/S = (μ* − μ) − (η*g* − ηg). Dva važna zaključka Ako novac brže raste u inostranstvu nego kod kuće (μ* > μ) to na dugi rok vodi apresijaciji. Brži rast domaćeg outputa ( g > g*) takođe će izazvati apresijaciju, ako brži rast tražnje za novcem ne bude praćen odgovarajućim rastom novčane ponude.

Porast PDV Ili devalvacija).

Ravnoteža na tržištu novca: kratak rok pretpostavka o egzogenosti realnog BDP nivoa cena stope inflacije,

Promena ponude novca

Promena realnog dohotka

Pad transakcionih troškova

Neravnoteža U slučaju da se pojavi neravnoteža, finansijska tržišta izuzetno brzo reaguju. ogromni kapitalni dobici pripašće onima koji ih budu kupili pre nego što cena počne da im raste.

Ravnoteža na novčanom tržištu: dugi rok

Inflacija na dugi rok Ono što se mora dogoditi jeste to da ponuda počne da se pomera udesno sve dok ne dođe do tačke B, u kojoj se tražnja i ponuda realnog novca izjednačuju.

dugoročna inflacija predstavlja monetarni fenomen. Ona se javlja zbog toga što ponuda brže raste od tražnje novčane mase.

Inflacija postaje kanal kroz koji se, na dugi rok, postiže ravnoteža na tržištu novca

Fišerov princip

Devizni kurs na dugi rok: paritet kupovne moći

Realni devizni kurs je konstantan kada... nominalni kurs apresira po stopi (ΔS/S), jednakoj razlici između inostrane (p* = ΔP*/P*) i domaće stope inflacije (p = ΔP/P), što nazivamo inflacionim diferencijalom

princip relativnog pariteta kupovne moći ΔS/S = p * − p . glasi Da bi realni devizni kurs ostao isti zemlja sa većom stopom inflacije moraće da depresira svoju valutu (ΔS/S < 0) dok će u zemlji sa niskom inflacijom valuta morati da apresira.

apsolutni paritet kupovne moći Prema ovom principu, jednom kada se izraze u istoj valuti, cene se po zemljama ujednačavaju: ne samo da se pretpostavlja da je σ konstantno, nego se pretpostavlja da ima jediničnu vrednost, te da je stoga P* = SP.

Big mac paritet Ako je realni kurs isti Nominalni se razlikuju Pa onaj koji je veći Je precenjen

Model tražnje Kada se novac iz banke podiže samo jedanput mesečno (n = 1), prosečna vrednost sredstava jednostavno je PY/2. U slučaju dva odlaska u banku (n = 2), imaćemo dva trougla površine (PY/2) × (1/2) × (1/2), tako da će držati PY/4.

Ukupni troškovi TC (odlasci u banku plus oportunitetni trošak držanja M1)

dominirana aktiva asimetričnost informacija paralelne valute papirni novac javno dobro

Šta se mora znati iz poglavlja 8 Kolika je realna kamatna stopa držanja gotovine Funkcija tražnje za novcem Brzina opticaja Kratkoročna ravnoteža na tržištu novca

nastavak 6. Objasnite slike 8.7 i 8.8 – transakcioni troškovi i višak tražnje za novcem 7. Dugoročna ravnoteža na tržištu novca 8. Dugoročna inflacija i njena algebra 9. Fišerov princip 10. Devizni kurs na dugi rok 11. Zakon jedne cene i ppp