Αριθμοδείκτης ιδίων προς συνολικά κεφάλαια

Παρουσίαση με θέμα: "Αριθμοδείκτης ιδίων προς συνολικά κεφάλαια"— Μεταγράφημα παρουσίασης:

1 Αριθμοδείκτης ιδίων προς συνολικά κεφάλαια
Η σχέση αυτή δείχνει το ποσοστό του συνόλου των ενεργητικών στοιχείων μιας επιχειρήσεως, που έχει χρηματοδοτηθεί από τους φορείς της. Ίδια κεφάλαια Δείκτης δανειακής επιβάρυνσης = 100Χ Συνολικά κεφάλαια (σύνολο ενεργ. ή παθητικού)

2 Αριθμοδείκτης ιδίων προς συνολικά κεφάλαια
Η διαφορά αυτού του αριθμοδείκτη από το 100 δείχνει το ποσοστό των ξένων κεφαλαίων, που προσφέρθηκαν από τους πιστωτές για τη χρηματοδότηση του ενεργητικού. Δείχνει το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων που έχει χρηματοδοτηθεί από τους βραχυπρόθεσμους μακροπρόθεσμους πιστωτές της επιχειρήσεως.

3 Όσο μεγαλύτερο είναι το ύψος των ιδίων κεφαλαίων μιας επιχειρήσεως, σε σχέση με τις υποχρεώσεις της,
τόσο μικρότερη πίεση ασκείται σ' αυτή για την εξόφληση των υποχρεώσεών της και την πληρωμή τόκων. Ένας υψηλός αριθμοδείκτης δεν αποτελεί απαραίτητα την καλύτερη ένδειξη χρηματοδότησης. Πολύ χαμηλός αριθμοδείκτης αποτελεί ένδειξη μιας επικίνδυνης καταστάσεως, τυχόν μείωση των πωλήσεων, συνοδευόμενη από μεγάλες ζημιές, μπορεί να μειώσει τα ίδια κεφάλαια της σε επικίνδυνο σημείο

4 Ο υπερδανεισμός αντανακλά, μια επισφαλή κατάσταση για την επιχείρηση και τους πιστωτές της.
Ενδέχεται οι πιστωτές της επιχειρήσεως να θελήσουν να εκμεταλλευθούν τη δύσκολη θέση της και να τη θέσουν σε κατάσταση πτωχεύσεως, ή να αναλάβουν οι ίδιοι τη διαχείριση της, γεγονός το οποίο οδηγεί σε απώλεια της ανεξαρτησίας της. Κατά τη σύγκριση του αριθμοδείκτη για μια σειρά ετών, οι διαφορές μεταξύ επιχειρήσεων του αυτού κλάδου, ενδέχεται να οφείλονται είτε στην αξία των παγίων και στο ύψος των διενεργουμένων αποσβέσεων, είτε στην ακολουθούμενη οικονομική πολιτική κάθε μιας επιχειρήσεως.

5 ΧΕΙΡΙΣΜΟ ΤΩΝ ΠΡΟΒΛΕΨΕΩΝ
ΠΡΟΣΟΧΗ ΣΤΟΝ ΧΕΙΡΙΣΜΟ ΤΩΝ ΠΡΟΒΛΕΨΕΩΝ

6 Αριθμοδείκτης ιδίων κεφαλαίων προς πάγια
Ίδια κεφάλαια Δείκτης Ιδίων Κεφαλαίων προς πάγια = Καθαρά Πάγια Ερευνάται ο τρόπος χρηματοδότησης των παγίων επενδύσεων Έτσι όταν τα ίδια κεφάλαια μιας επιχειρήσεως είναι μεγαλύτερα των επενδύσεων της σε πάγια, τότε ένα μέρος των επενδύσεων σε πάγια προέρχεται από τους μετόχους της. μικρότερα τότε για τη χρηματοδότηση των παγίων στοιχείων της έχουν χρησιμοποιηθεί και ξένα κεφάλαια.

7 Η πορεία του αριθμοδείκτη ιδίων κεφαλαίων προς πάγια διαχρονικά δείχνει την πολιτική που ακολουθεί μια επιχείρηση ως προς τον τρόπο χρηματοδοτήσεως των παγίων της στοιχείων. Όταν ο δείκτης σημειώνει άνοδο, σημαίνει ότι η αύξηση του παγίου κεφαλαίου χρηματοδοτείται κατά μεγαλύτερο ποσοστό από τα ίδια κεφάλαια. Αντίθετα, ένας συνεχώς μειούμενος αριθμοδείκτης δείχνει ότι τα ποσά για την αύξηση του παγίου κεφαλαίου έχουν αντληθεί, κατά το μεγαλύτερο ποσοστό, από δανεισμό

8 Η μεταβολή του αριθμοδείκτη αυτού διαχρονικά μπορεί να οφείλεται:
α) Στην αγορά νέων παγίων περιουσιακών στοιχείων, β) Στην πώληση παγίων στοιχείων, γ) Στη διενέργεια αποσβέσεων. δ) Στην παρακράτηση κερδών με τη μορφή αποθεματικών, ε) Στην εμφάνιση έκτακτων ζημιών, στ) Στη διανομή μερισμάτων και ζ) Στην αύξηση κεφαλαίων με έκδοση νέων τίτλων.

9 Ίδια κεφάλαια Δείκτης Ιδίων Κεφαλαίων προς πάγια = ------------------
  Ίδια κεφάλαια Δείκτης Ιδίων Κεφαλαίων προς πάγια = Καθαρά Πάγια = =1,20

10 Δείκτης ίδια προς ξένα κεφάλαια
Xρησιμοποιείται για να διαπιστωθεί αν υπάρχει υπερδανεισμός σε μια επιχείρηση Εκφράζει τη σχέση μεταξύ των ιδίων κεφαλαίων (μετοχικό κεφάλαιο +αποθεματικά) προς το σύνολο των δανειακών κεφαλαίων (μακροπρόθεσμες+βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις).

11 Δείκτης ίδια προς ξένα κεφάλαια
Δείχνει την ασφάλεια που παρέχει η επιχείρηση στους δανειστές της. Αν είναι μεγαλύτερος της μονάδας, δείχνει ότι οι φορείς της επιχειρήσεως συμμετέχουν σ' αυτή με περισσότερα κεφάλαια από ό,τι οι πιστωτές της. Όσο μεγαλύτερη είναι η σχέση τόσο μεγαλύτερη ασφάλεια παρέχεται στους πιστωτές

12 Δείκτης ίδια προς ξένα κεφάλαια
Ένας αριθμοδείκτης π.χ. 2 δείχνει ότι μια μονάδα υποχρεώσεων της επιχειρήσεως καλύπτεται από δύο μονάδες ιδίων κεφαλαίων. Αντίθετα, ένας αριθμοδείκτης 0,5 δείχνει ότι μια μονάδα υποχρεώσεων καλύπτεται από 0,5 της μονάδος ιδίων κεφαλαίων υπάρχει πολύ περιορισμένη εξασφάλιση των πιστωτών της επιχειρήσεως.

13

14 Δείκτης ίδια προς ξένα κεφάλαια
Κατά τον υπολογισμό του αριθμοδείκτη ανακύπτουν προβλήματα: Σχετικά με τον προσδιορισμό του ύψους των μακροπροθέσμων ξένων κεφαλαίων, αν περιλαμβάνονται σ' αυτά ορισμένες κατηγορίες υποχρεώσεων, όπως οι προνομιούχες μετοχές Σχετικά με τον προσδιορισμό του ύψους των ιδίων κεφαλαίων ποιες αξίες λαμβάνονται υπόψη για τα περιουσιακά στοιχεία (τρέχουσες ή ιστορικές τιμές)

15 Δείκτης ίδια προς ξένα κεφάλαια
Υποτίθεται ότι τα περιουσιακά στοιχεία αναγράφονται στα βιβλία της επιχειρήσεως σε ιστορικές τιμές ή τιμές κτήσεως και ότι η αξία τους αυτή πλησιάζει την πραγματική. Στην πράξη πολλές φορές οι αξίες, που αναγράφονται στα βιβλία, απέχουν πολύ των πραγματικών. η πραγματική ασφάλεια που παρέχεται στους πιστωτές της επιχειρήσεως είναι μεγαλύτερη της εμφανιζόμενης με τον αριθμοδείκτη

16 Δείκτης Ίδια προς Ξένα =1000/1000=1
Ο μέσος δείκτης του κλάδου είναι 2 που σημαίνει ότι οι πιστωτές δεν θα είναι πολύ πρόθυμοι να δανείσουν περισσότερα χρήματα στην επιχείρηση

17 ΔΙΞ=3280/( )=0,89 (19Χ7) ΔΙΞ=2018/( )= 0,67 (19Χ6)

18 Δείκτης ίδια προς ξένα κεφάλαια
Ο αριθμοδεικτης ιδίων προς ξένα κεφάλαια, για την Κλωστήρια, ήταν 0,89 για το 19X7 και 0,67 για το 19X6, κινήθηκε σε πολύ χαμηλά επίπεδα και παρέχει ένδειξη υπερδανεισμού και παροχής μικρής ασφάλειας στους πιστωτές, μια μονάδα ξένων κεφαλαίων καλύφθηκε μόνο με 0,89 και 0,67 μονάδες ιδίων κεφαλαίων το 19X7 και 19X6 αντίστοιχα.

19 Δείκτης ίδια προς ξένα κεφάλαια
Πρόκειται για δείκτη οικονομικού κινδύνου και συγκρίνει τα δανειακά με την ίδια κεφάλαια Η οικονομική σύνεση θέτει ορισμένα πρότυπα γι’ αυτή τη σχέση. Σε μεγάλο αριθμό προγραμμάτων υψηλού ή μέσου μεγέθους μπορεί να εφαρμόζεται μια ιδανική σχέση προς ξένα κεφάλαια 50:50 χωρίς αυτό να αποτελεί σταθερό πρότυπο

20

21 Δείκτης ίδια προς ξένα κεφάλαια
Οι τράπεζες επενδύσεων ζητούν ηχηρές σχέσεις χρέους – μετοχικού κεφαλαίου, Το μεγαλύτερο μέρος του μετοχικού κεφαλαίου δεσμεύεται σε οικόπεδα, κτίρια και μηχανολογικό εξοπλισμό τα οποία ρευστοποιούνται με δυσκολία ή μόνο με ζημιά, σε περίπτωση χρεοκοπίας

22

23 Δείκτης κάλυψης τόκων Δείκτης κάλυψης τόκων: κέρδη προ τόκων και φόρων / σύνολο χρεωστικών τόκων 2.470 / 338 = 7,3 φορές Φανερώνει τη σχέση μεταξύ των καθαρών κερδών μιας επιχείρησης και των τόκων με τους οποίους αυτή επιβαρύνεται μέσα στη χρήση για τα ξένα κεφάλαια.

24 Δείκτης κάλυψης τόκων Ο δείκτης υπολογίζεται από τη σχέση:
Κέρδη προ τόκων και φόρων Δκτης κάλυψης τόκων = Χρηματοοικονομικά έξοδα Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμοδείκτης τόσο μεγαλύτερη είναι η ικανότητα της επιχειρήσεως να πληρώνει τους τόκους της και τόσο μικρότερος ο κίνδυνος αθετήσεως στην εξόφληση των υποχρεώσεων της

25 ΩΜΕΓΑ Κέρδη προ τόκων - φόρων Δμκ = --------------------------
Δμκ = Χρηματοοικονομικά Έξοδα =(113/16)=7 φορές Η επιχείρηση για κάθε δραχμή χρηματοοικονομικών εξόδων έχει 7 δρχ. στη διάθεσή της ή μπορεί να καλύψει τα χρηματο-οικονομικά της έξοδα 7 φορές.

26 Δείκτης κάλυψης τόκων Ο δείκτης εκφράζει την ικανότητα αποπληρωμής των εξόδων τόκων , μισθωμάτων που συνεπάγεται η ύπαρξη ξένων κεφαλαίων. Δείχνει τη δανειακή κατάσταση της επιχείρησης σε σχέση με την κερδοφορία της, Aν η δανειακή επιβάρυνση της επιχείρησης είναι μεγάλη αλλά είναι μεγάλος και ο δείκτης, τότε τα ξένα κεφάλαια αποδίδουν πολύ περισσότερο από ότι κοστίζουν.

27 Οι τόκοι θα πληρώνονται κάθε χρόνο τα τα ανόργανα έσοδα και έξοδα όχι ΔΚΤ(00)=( )/944=1562φ ή ΔΚΤ(00)=( )/944=1440φ Σκοπός των προσαρμογών είναι να υπολογιστούν τα κέρδη που προκύπτουν από την κατεξοχήν λειτουργία της επιχείρησης και όχι από περιφερειακές δραστηριότητες

28 Καθαρά κέρδη θεωρούνται τα ετήσια κέρδη τα οποία προκύπτουν από τα αποτελέσματα της χρήσης μετά την αφαίρεση των εξόδων εξαίρεση τα έκτακτα έξοδα και έσοδα τα οποία δεν έχουν άμεση σχέση με τις καθεαυτού λειτουργικές δραστηριότητες και τα οποία δε συμβαίνουν συχνά.

29 Δείκτης κάλυψης τόκων Για μεγαλύτερη πληροφοριακή αξία ο δείκτης
πρέπει να συγκρίνεται με τον αντίστοιχο μέσο δείκτη του κλάδου και να εξετάζεται διαχρονικά για να μπορεί να εντοπισθεί η τάση του

30 Δείκτης κάλυψης τόκων Το ιδανικό μέγεθος του αριθμοδείκτη εξαρτάται
από την σταθερότητα των κερδών και από το είδος της επιχείρησης Μια κτηματική εταιρία μπορεί να έχει χαμηλότερο δείκτη καλύψεως τόκων από μια βιομηχανική επιχείρηση, διότι τα κέρδη της πρώτης είναι πιο σταθερά από της δεύτερης

31 ΔΚΤ(99)=( )/ =3,34φ ή ΔΚΤ(99)=( )/ =1,4φ Σκοπός των προσαρμογών είναι να υπολογιστούν τα κέρδη που προκύπτουν από την κατεξοχήν λειτουργία της επιχείρησης και όχι από περιφερειακές δραστηριότητες

32 Δείκτης κάλυψης τόκων Ο δείκτης υπολογίζεται επίσης από τη σχέση:
Καθαρά Κέρδη+Χρημ. Δαπάνες+φόροι Δκτης κάλυψης τόκων = Χρηματοοικονομικές Δαπάνες  Ο φόρος εισοδήματος προστίθεται στον αριθμητή γιατί δεν επηρεάζει την ικανότητα της επιχείρησης να πληρώνει τους τόκους Υπολογίζονται οι φόροι μετά την αφαίρεση των τόκων

33 ΔΚΤ=( )/2695=1,2φ (19Χ7) ΔΚΤ=( )/2596=1,1φ (19Χ6)

34 Δείκτης κάλυψης τόκων Η κάλυψη θεωρείται ασθενής
ΔΚΤ=( )/2695=1,2φ (19Χ7) Η κάλυψη θεωρείται ασθενής Στις βιομηχανικές εταιρίες ο δείκτης θεωρείται ικανοποιητικός όταν έχει τιμή 3 φορές Για τις επιχειρήσεις που έχουν υψηλή σταθερότητα στις πωλήσεις και συνεχή κερδοφορία επί σειρά ετών ο δείκτης είναι ικανοποιητικός και στο επίπεδο του 2 φορές