Κατέβασμα παρουσίασης
Η παρουσίαση φορτώνεται. Παρακαλείστε να περιμένετε
ΔημοσίευσεΣωφρονία Ζερβός Τροποποιήθηκε πριν 9 χρόνια
1
Τα βασικά του ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΟΣ
2
Αγοραπωλησίες νομισμάτων μεταξύ, … ) ΕΤ ) ΕΤ & άλλων ΧΠ_ΙΔ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 2
3
3
4
Συν/κή ισοτιμία,... £1=€1,20 £1=€1,20 © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 4
5
Ανατίμηση,… η ΣΙ μειώνεται. £1 = €1,20 … €1,15 © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 5
6
Διολίσθηση,… η ΣΙ αυξάνεται. £1 = €1,20 … €1,25 © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 6
7
Σταυροειδή ΣΙ,… $1 = €0,80 $1 = ¥120 … €/¥ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 7
8
8
9
1) Όψης, … Εμπερικλείουν τον συν/κό κίνδυνο (ΣΚ) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 9
10
2) Προθεσμίας, … Αντισταθμίζουν τον ΣΚ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 10
11
(1) + (2) … ανταλλαγής. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 11
12
Έστω ότι, … £1 = €1,10 (ΑΟ) £1 = €1,15 (ΑΠ) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 12
13
Αν ένας ντίλερ αγοράσει £1 (ΑΟ) & πουλήσει £1 (ΑΠ) … Κέρδος = €0,05 = 5ΒΜ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 13
14
Κέρδος % = €0,05/€1,10 = 4,54%, … πόσο τις % η ΣΙ (ΑΠ) > ΣΙ (ΑΟ), … ΠΠ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 14
15
Άρα, το ετήσιο % ΠΠ … d = 100(f-e)/e © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 15
16
Συν/κά καθεστώτα είναι πρακτικές που διέπουν τη διαχείριση της ΣΙ. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 16
17
1) Κυμαινόμενες ΣΙ, …. Ζ & Π ΣΙ 2) Σταθερές ΣΙ, … ΚΤ ΣΙ. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 17
18
Έστω ότι η Ζ & Π συν/τος προέρχονται από … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 18
19
… εμπορικές & χρημα/κές ροές (υπόδειγμα ΙΠ) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 19
20
e τα Α,Υ & ΠΣ της ΑΛΛ ακριβαίνουν για την ΗΜ, … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 20
21
… μειώνεται η ζήτησή τους … Ζ συν/τος. ΗΜ Ζ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 21
22
e τα Α,Υ & ΠΣ της ΗΜ φθηναίνουν για την ΑΛΛ, … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 22
23
… αυξάνεται η ζήτησή τους … Π συν/τος. ΑΛΛ Π © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 23
24
© Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική24 e e Ποσότητα συν/τος Π Ζ Α Η αγορά συναλλάγματος
25
© Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική25 e e Ποσότητα συν/τος Π Ζ Α Η αγορά συναλλάγματος με κυμαινόμενες ισοτιμίες
26
Με κυμαινόμενες ΣΙ, … M=D © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 26
27
© Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική27 e e Ποσότητα συν/τος Π Ζ Α Η αγορά συναλλάγματος με σταθερές ισοτιμίες
28
Με σταθερές ΣΙ, … Μ=D+R © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 28
29
ΣΙ=f(Z,Π) Ζ & Π = f(ΕΡ(Υ,Υ*), ΧΡ(i,i*)) Άρα, ΣΙ=f(Y,Y*,i,i*) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 29
30
© Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική30 e e Ποσότητα συν/τος Π Ζ Α Η επίδραση της ΝΠ στην ισοτιμία ΠΧ … i… 1) Ζ 2) Π … e ΠΧ … i… 1) Ζ 2) Π … e
31
© Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική31 e e Ποσότητα συν/τος Π Ζ Α Η επίδραση της ΔΠ στην ισοτιμία ΔΔ … 1) Υ … Ζ … e 2) i… Ζ & Π … e (1)+(2) … e Αν, ε(Κ,i)>MPIM ΔΔ … 1) Υ … Ζ … e 2) i… Ζ & Π … e (1)+(2) … e Αν, ε(Κ,i)>MPIM
32
Με βάση το βαθμό ακαμψίας του συστήματος των σταθερών ΣΙ, έχουμε … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 32
33
1) ΝΕ, … Ενιαίο νόμισμα, κοινή ΝΠ. Εδώ έχουμε το μεγαλύτερο βαθμό ακαμψίας. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 33
34
2) Δολαριοποίηση, … Το $ κυκλοφορεί ως νόμιμο χρήμα. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 34
35
Ακολουθείται η ΝΠ της FED. Παναμάς, Ελ Σαλβαδόρ, Ισημερινός. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 35
36
3) Συμβούλιο συν/τος, … Με νόμο ορίζεται μια σταθερή σχέση ΕΝ & συν/τος. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 36
37
… Δεν υπάρχει εγχώρια ΝΠ (C=0) … Μ=R. Αργεντινή, Βουλγαρία, Χ-Κ, Εσθονία. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 37
38
4) Σταθερές αλλά προσαρμόσιμες ΣΙ. Καθορίζεται μια κεντρική ΣΙ με όρια διακύμανσης. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 38
39
Η κεντρική ΣΙ μπορεί να μεταβληθεί. Bretton Woods, ΕΝΣ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 39
40
5) Έρπουσες ΣΙ. Καθορίζεται μια σταθερή ΣΙ, η οποία υποτιμάται σταδιακά, … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 40
41
Ποιο ΣΚ προστατεύει το ΑΕΠ, όταν η οικονομία δέχεται διάφορα σοκ. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 41
42
1) Πραγματικά σοκ από ΗΜ, … C+I 2) Ονομαστικά σοκ από ΑΛΛ, … P © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 42
43
1) Ονομαστικά σοκ από ΗΜ, … ΖΧ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 43
44
Τον 20 ο αιώνα έχουμε 3 καθεστώτα σταθερών ΣΙ. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 44
45
Χρυσός κανόνας (1870-1914). 1) Το νόμισμα κάθε χώρας είχε σταθερή σχέση με τον χρυσό © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 45
46
… (χρυσή ισοτιμία) οπότε … σταθερές ΣΙ με … ΖΔ. 2) Το απόθεμα χρυσού ΠΧ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 46
47
3) ΑΜ τιμών & ροής χρυσού. Μια χώρα με ΝΧ<0 χρυσό ΠΧ Ρ ΝΧ=0 © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 47
48
Bretton Woods (1944-1973). 1) Το νόμισμα κάθε χώρας είχε σταθερή σχέση με το $ © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 48
49
… οπότε … σταθερές ΣΙ με … ΖΔ +/-1%. 2) $ είχε σταθερή σχέση με τον χρυσό (1 ουγκιά =$35) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 49
50
3) Ιδρύεται το ΔΝΤ 4) Δημιουργείται το ΕΤΔ= $1. 5) Ο πρόεδρος Νίξον το 1971 … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 50
51
6) Σμισθόνια Συμφωνία (1971), … υποτίμηση $ με … ΖΔ +/-2,25% 7) Κατάρρευση Β-W (1973) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 51
52
ΕΝΣ (1979-1998). 1) Δημιουργείται η ΕΝΜ, … καλάθι νομισμάτων. © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 52
53
2) Το νόμισμα κάθε χώρας είχε σταθερή σχέση με την ΕΝΜ (κεντρική ΣΙ, Κ_ΣΙ), οπότε … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 53
54
… σταθερές ΣΙ με … ΖΔ +/-2,25% (ΜΣΙ). 3) Αν ΣΙ απέκλινε από την Κ_ΣΙ … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 54
55
… κατά τα ¾ του 2,5%, … (Δείκτης Απόκλιση) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 55
56
4) ΒΠΔ για παρέμβαση στην ΑΣ (στα 2 όρια της ΖΔ) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 56
57
Καθεστώς κυμαινόμενων ΣΙ (1973-…). 1) Διάσκεψη Τζαμάικας (1976) © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 57
58
2) Παγκόσμιος πληθωρισμός 3) Πετρελαϊκά σοκ (1973, 1980) 4) Ανατίμηση $ … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 58
59
… $1=DM3,85 $1 =SFR 2,94 … 5) Συμφωνία Πλάζας- G5 (1985), … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 59
60
… $1=DM (1987) 6) Συμφωνία Λούβρου – G7 (1987), … © Κωνσταντίνος Ι. Καρφάκης διεθνή χρηματοοικονομική 60
Παρόμοιες παρουσιάσεις
© 2024 SlidePlayer.gr Inc.
All rights reserved.