In-Cap Thematic •Καλάθι μετοχών AGRI-business & INFRAstructure.

Παρουσίαση με θέμα: "In-Cap Thematic •Καλάθι μετοχών AGRI-business & INFRAstructure."— Μεταγράφημα παρουσίασης:

1 In-Cap Thematic •Καλάθι μετοχών AGRI-business & INFRAstructure

2 Πίνακας Περιεχομένων  In-Cap Thematic 3  Γιατί να επενδύσετε σε AGRI – INFRA;4  Το καλάθι μετοχών5  Ο μηχανισμός του In-Cap Thematic 10  In-Cap Thematic με μια ματιά11  In-Cap Thematic : Σενάρια12  Ιστορικές προσομοιώσεις15  Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα17  Επικοινωνία 18  Αποποίηση ευθύνης19

3 In-Cap Thematic  Μεσοπρόθεσμο πιστοποιητικό BNP Paribas (AA/Aa1) – 5 κατά το μέγιστο –  Πρώιμη έξοδος δυνατή από το 4 ο έτος  10% εγγυημένο τοκομερίδιο στο 1 ο, 2 ο και 3 ο έτος  Κυμαινόμενα τοκομερίδια με υψηλές και απεριόριστες ετήσιες αποδόσεις  Προστασία ασταθούς κεφαλαίου που επιτρέπει στον επενδυτή να λαμβάνει τοκομερίδια και να εξαγοράσει 100% του αρχικού κεφαλαίου ακόμα και όταν οι αγορές είναι πτωτικές  Πειστικό ιστορικό αποτελεσμάτων με ετήσια απόδοση που κυμαίνεται μεταξύ 8,16% και 35,88%

4 Γιατί να επενδύσετε σε In-Cap Thematic; Τους τελευταίους δώδεκα μήνες, οι χρηματιστηρικές αγορές βρίσκονται σε ύφεση έχοντας μειώσει σημαντικά τα κέρδη που απόλαυσαν τα τελευταία 5 χρόνια. Το αρνητικό σενάριο που εξελίχθηκε από τα δάνεια μειωμένης εξασφάλισης (subprime loans), την πιστωτική κρίση, την μείωση της εμπιστοσύνης του καταναλωτή, την απότομη άνοδο των πρώτων υλών και του υψηλού πληθωρισμού έχουν δημιουργήσει ένα έντονο και δύσκολο επενδυτικό περιβάλλον για τους επενδυτές σε όλο τον κόσμο. Πολλοί επενδυτές έχουν στραφεί σε επενδύσεις χαμηλών αποδοχών χωρίς ρίσκο π.χ. τραπεζικές καταθέσεις, έτσι ωστε να μειώσουν πιθανές απώλειες. Παρόλο που αυτή η τάση ειναι επαρκής για την παρούσα χρονική στιγμή, ο επενδυτής που ψάχνει να δημιουργήσει μελλοντική και υψηλή κερδοφορία για το χαρτοφυλακιό του, δεν μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτές τις βραχυπρόθεσμες θέσεις προς οφελός του. Συνεπώς, πως ένας επενδυτής μπορέι να χρησιμοποιήσει προς οφελός του την παρούσα χρηματοκονομική κατάσταση για να μπορέσει να εξασφαλίσει μελλοντικά κέρδη και κατάλληλες θέσεις για το χαρτοφυλακιό του; Σε δύσκολες και ευμετάβλητες καταστάσεις, μια από τις πιο επιτυχημένες στρατηγικές είναι η ‘BACK to the BASICS’. Βασισμένη στους μακρο-οικονομικούς παράγοντες που επηρεάζουν τις παγκόσμιες αγορές, αυτή η στρατηγική επικεντρώνεται στις επενδύσεις που καλύπτουν: τις βασικές ανάγκες των ανθρώπων. Χρησιμοποιώντας αυτή τη στρατηγική ως βάση και εκμεταλλεύοντας συντελεστές όπως η παγκοσμοιοποίηση και η τάση που έχουν οι ανερχόμενες οικονομίες να ακολουθούν τις αναπτυγμένες, η BNP Paribas διερευνά τομείς που υπηρεάζονται θετικά και ακολουθούν τις αυξημένες ανάγκες των ανθρώπων. Η AGRI-business (επιχειρήσεις που ασχολούνται με την αγροτικονομία) και INFRAstructure (κατασκευές) είναι δύο τομείς που άμεσα επηρεάζονται από τα μακρο-οικονομικά γεγονότα και ωφελούνται από τον παγκόσμιο πληθυσμό, των αυξανόμενα αστικό πληθυσμό και την όλο εξελισσόμενη ποιότητα ζωής στις αναπτυσσόμενες χώρες, έχοντας ως αποτέλεσμα τη ραγδαία ζήτηση των υπηρεσιών αυτών των τομέων. In-Cap Thematic επωφελείται από αυτές τις τάσεις και ανταμοίβει των επενδυτή με τους περισσότερο υποσχόμενους τομείς του μακρο-οικονομικού κόσμου: AGRI-business και INFRAstructure.

5 Το καλάθι μετοχών (1) In-Cap Thematic συνδεέται με την εξέλιξη ενός καλαθιού 15 μετοχών που δραστηριοποιούνται σε AGRI-business – INFRAstructure: Γνωστές blue chip μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης στο AGRI-business – INFRAstructure. Με πολλούς έπαινους απο όλους τους αναλυτές*: Το κυμαινόμενο τοκομερίδιο και η πρώιμη έξοδος εξαρτώνται από την εξέλιξη του καλαθιού αναφοράς: Το Καλάθι αναφοράς αποτελείται από 5 μετοχές οι οποίες, σε κάθε ετήσια ημερομηνία παρατήρησης και από το 1 ο έτος, κατέγραψαν την χαμηλότερη απόδοση από την έναρξη. *Στοιχεία Bloomberg, 6 η Αυγούστου 2008

6 Το καλάθι μετοχών (2) Όνομα μετοχήςΚωδικός Bloomberg 1MOSAIC CO/THEMOS UN EQUITY 2ARCHER-DANIELS-MIDLAND COADM UN EQUITY 3SYNGENTASYNN VX EQUITY 4POTASH CORP OF SASKATCHEWANPOT UN EQUITY 5DEERE & CODE UN EQUITY 6MONSANTO COMON UN EQUITY 7KUBOTA CORP6326 JT EQUITY 8CF INDUSTRIES HOLDINGS INCCF UN EQUITY 9YARA_INTERNATIONAL_ASAYAR NO EQUITY 10VEOLIA ENVIRONNEMENTVIE FP EQUITY 11WILLIAMS COS INCWMB UN EQUITY 12HYUNDAI HEAVY INDUSTRIAL009540 KS EQUITY 13ATLANTIAATL IM EQUITY 14EXELON CORPEXC UN EQUITY 15CATERPILLAR INCCAT UN EQUITY

7 Το καλάθι μετοχών (3) MOS UN Equity Η Mosaic Company παράγει και διανέμει θρεπτικές ουσίες για σοδειές στις αγροτικές κοινότητες της Βόρειας Αμερικής και άλλων χωρών. Τα κύρια προϊόντα της εταιρίας είναι συμπυκνωμένο φωσφορικό άλας, ανθρακικό κάλιο (ποτάσα), και άζωτο. ADM UN Equity Η Archer-Daniels-Midland Company εφοδιάζει, μεταφέρει, αποθηκεύει, επεξεργάζεται και εμπορεύεται αγροτικά είδη και προϊόντα. Η εταιρία επεξεργάζεται ηλιόσπορους, καλαμπόκι, milo, βρώμη, κριθάρι, φυστύκια και σιτάρι. Η Archer-Daniels- Midland ακόμη παράγει προϊόντα που χρησιμοποιούνται για δύο χρήσεις. SYNN VX Equity Η Syngenta AG παράγει προϊόντα προστασίας της σοδείας και σπόρους. Η εταιρία παράγει φυτοκτόνα, εντόμοκτόνα, μυκητοκτόνα, και σπόρους για σοδειές, λαχανικά και λουλούδια. POT UN Equity Η Potash Corporation of Saskatchewan Inc. παράγει ανθρακικό κάλιο (ποτάσα), φωσφορικό άλας και άζωτο για αγροτική και βιομηχανική χρήση παγκόσμια. Η εταιρία εξυπηρετεί πελάτες στον Καναδά, Χιλή, ΗΠΑ, Βραζιλία και Τρινιντατ. DE UN Equity Η Deere & Company παράγει και διανέμει αγροτικά, οικοδομικά και εμπορικά προϊόντα. Η εταιρία παρέχει αναταλλακτικά για τα δικά της μηχανήματα και άλλων κατασκευαστών. Η Deere επίσης χρηματοδοτεί τα προϊόντα και τα αναταλλακτικά της.

8 Το καλάθι μετοχών (4) MON UN Equity Η Monsanto Company παρέχει τεχνολογικά βασιζόμενες λύσεις και αγροτικά προϊόντα για παραγωγούς και καλλιεργητές. Η εταιρία παράγει φυτοκτόνα, σπόρους και γενετικά τροποποιημένα προϊόντα δίνοντας στους καλλιεργητές ολοκληρομένες λύσεις για σοδείες με μεγαλύτερες αποδόσεις ελέγχοντας παράλληλα τα αγριόχορτα, ζιζάνια και αρρώστιες. 6326 JT Equity Η KUBOTA CORPORATION παράγει βιομηχανικές μηχανές, αγροτικά μηχανήματα και συστήματα σωλήνων. Τα προϊόντα της είναι εύλύγιστοι μεταλλικοί σωλήνες, ελκυστήρες, αλωνιστικές μηχανές, μηχανές δεματοδεσίας, φυτευτές ριζιού και εκσκαφείς. Η Kubota ακόμη παράγει σφυρηλατημένα σιδηρούχα προϊόντα, οικιακά προϊόντα και περιβαλλοντικά ελεγχόμενα εργοστάσια. CF UN Equity Η CF Industries Holdings, Inc. παράγει και διανέμει λιπάσματα, άζωτο και φωσφορικό άλας. Η εταιρία ελέγχει εργοστάσια στην ΛουΪζιάνα, Φλώριδα και Αλμπέρτα, και αποθήκες Κεντροδυτικά της Αμερικής. YAR NO Equity Η Yara International ASA παράγει, διανέμει και πουλά αζωτούχα ανόργανα λιπάσματα και άλλα βιονηχαμικά προϊόντα. Η εταιρία ακόμη διανέμει και πούλα λιπάσματα φωσφορικού άλατος και ανθρακικού καλίου (ποτάσα), και εξειδικευμένα λιπάσματα. VIE FP Equity Η Veolia Environnement ελέγχει οργανισμούς κοινής ωφέλειας και μέσα συγκοινωνίας. Η εταιρία παρέχει νερό, υπηρεσίες εκκαθάρισης απορυμμάτων, εκμεταλλεύεται και επισκευάζει συστήματα air conditioning και λειτουργεί σιδηροδρόμους και δρόμους.

9 Το καλάθι μετοχών (5) WMB UN Equity Η Williams Companies, Inc. επικεντρώνεται σε ενεργειακές λύσεις. Η εταιρία μέσω των θυγατρικών τις εταιριών εξερευνά, παράγει, μαζεύει, επεξεργάζεται και μεταφέρει φυσικό αέριο. Η Williams επιπλεόν έχει ελέγχει και στο χονδρεμπόριο. Οι επιχειρήσεις της βρίσκονται Βόρειοδυτικό Ατλαντικό, Rocky Mountains, Περσικό Κόλπο, Νότια Καλιφόρνια και Eastern Seaboard. 009540 KS Equity Η Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. κατασκευάζει πλοία για εμπορική και στρατιωτική χρήση. Η εταιρία παράγει oil tankers, cargo, επιβατικά και πολεμικά πλοία. Η Hyundai Heavy Industries Co., Ltd. επιπλεόν κατασκευάζει βαρέως χρήσης μηχανικό εξοπλισμό, ηλεκτρικά μέρη για μηχανές και τρένα, και βιομηχανικά οχήματα π.χ. γερανούς και μπουλντόζες. ATL IM Equity Η Atlantia S.p.A. είναι υπεύθυνη για ένα χαρτοφυλάκιο εταιριών που επικεντρώνονται σε μέταφορές, κατασκευές τηλεπικοινωνιακών εγκαταστάσεων και δικτύων. EXC UN Equity Η Exelon Corporation διανέμει ηλεκτρική ενέργεια και φυσικό αέριο σε πελάτες του Ιλλινόις και Πενσυλβάνια. Η εταιρία έχει επενδύσεις σε κατασκευαστικές και ενεργειακές υπηρεσίες, όπως και σε τηλεπικοινωνιακές εταιρίες. CAT UN Equity Η Caterpillar Inc. σχεδιάζει, παράγει και διαθέτει μηχανήματα οικοδομικών κατασκευών, εξόρυξης μεταλλευμάτων, αγροτικά και δασοκαλλιέργειας. Επιπλεόν, η εταιρία κατασκεάζει τις μηχανές και τα ανταλλακτικά των προϊόντων της, όπως τα χρηματοδοτεί και τα ασφαλίζει. Η Caterpillar Inc. διαθέτει τα προϊόντων της μέσω του διεθνούς δικτύου της.

10 Ο μηχανισμός του In-Cap Thematic 1 ο Έτος : Καταβάλλεται εγγυημένο τοκομερίδιο 10% 2 ο Έτος : Καταβάλλεται εγγυημένο τοκομερίδιο 10% 3 ο Έτος : Καταβάλλεται εγγυημένο τοκομερίδιο 10% 4 ο Έτος : Πρώιμη έξοδος με 100% επιστροφή του κεφαλαίου + 10% τοκομερίδιο + 100% θετική απόδοση του καλαθιού αναφοράς Εάν ο μέσος όρος του καλαθιού έχει μειωθεί περισσότερο από 40% : Δεν καταβάλλεται τοκομερίδιο Το προϊόν συνεχίζει στον επόμενο χρόνο 5 ο Έτος : Διατηρείται ο υπολογισμός τοκομεριδίου του 4 ου έτους Προστασία κεφαλαίου : Εάν ο μέσος όρος του καλαθιού έχει μειωθεί λιγότερο από 40% : 100% επιστροφή του κεφαλαίου στη λήξη Εάν ο μέσος όρος του καλαθιού έχει μειωθεί περισσότερο από 40% : Εξαγορά =Αξία καλαθίου

11 -40% 2 ο Έτος 10% Σταθερό τοκομερίδιο 5 ο Έτος Το προϊόν συνεχίζει στον επόμενο χρόνο 4 ο Έτος Πρώιμη έξοδος με 100% κεφάλαιο + 10% τοκ/διο Πρώιμη έξοδος με 100% κεφάλαιο + 10% τοκ/διο + Θετική Απόδοση καλ. Απόδοση καλαθιού αναφοράς In-Cap Thematic με μια ματιά 10% Σταθερό τοκομερίδιο 1 ο Έτος3 ο Έτος Έξοδος με 100% κεφάλαιο + 10% τοκ/διο + Θετική Απόδοση καλ. Έξοδος με 100% κεφάλαιο + 10% τοκ/διο Τελική αξία Καλαθίου 0% 10% Σταθερό τοκομερίδιο

12 In-Cap Thematic : Σενάρια (1) Ευνοϊκό σενάριο (πρώιμη έξοδος) -60% -40% -20% 0% 20% 40% 1 ο, 2 ο & 3 ο Έτος : Καταβάλλεται 10% εγγυημένο τοκομερίδιο Το 1 ο, 2 ο και 3 ο έτος, ο επενδυτής λαμβάνει 10% εγγυημένο τοκομερίδιο. Το 4 ο έτος, το καλάθι αναφοράς έχει αυξηθεί κατά 32%. Ο επενδυτής έτσι εξαγοράζει :  100% του κεφαλαίου του + 10% τοκομερίδιο + Θετική απόδοση του καλαθίου αναφοράς (32%) = 42% 18 % ετήσια απόδοση 60% 10%10%10% 0123 4 Καλάθι αναφοράς 10%10% +32% 4 ο Έτος: Το καλάθι αναφοράς έχει αυξηθεί κατά 32% Πρώϊμη Έξοδος + 10% τοκομερίδιο + + Θετική απόδοση του καλαθίου αναφοράς Ολική απόδοση = 42%

13 In-Cap Thematic : Σενάρια (2) Μέσο Σενάριο (πρώϊμη έξοδος) -60% -40% -20% 0% 20% 40% Το 1 ο, 2 ο και 3 ο έτος, ο επενδυτής λαμβάνει 12% εγγυημένο τοκομερίδιο. Το 4 ο έτος, το καλάθι αναφοράς έχει πέσει στο -31 %.  Ο επενδυτής εξαγοράζει 100% του κεφαλαίου του + 10% τοκομερίδιο 10 % ετήσια απόδοση 60% 10%10%10% 0123 4 Reference Basket 10%10% 1 ο, 2 ο & 3 ο Έτος : Καταβάλλεται 10% εγγυημένο τοκομερίδιο Το καλάθι αναφοράς έχει πέσει στο -31% 4 ο Έτος : Πρώϊμη έξοδος : Καταβάλλεται 100% κεφάλαιο + 10% τοκομερίδιο

14 In-Cap Thematic : Σενάρια (3) Μη ευνοϊκό σενάριο -60% -40% -20% 0% 20% 40% Το 1 ο, 2 ο και 3 ο έτος, ο επενδυτής λαμβάνει 10% εγγυημένο τοκομερίδιο. Το 4 ο έτος, το καλάθι αναφοράς πέφτει παραπάνω από 40%. Δεν υπάρχει πρώϊμη εξαγορά και το προιόν συνεχίζει στον επόμενο χρόνο. Κατά τη λήξη, ο επενδυτής εξαγοράζει το 58% του κεφαλαίου του, ανάλογα με τη ραγδιαία πτώση του καλαθιού αναφοράς. -2.4 % ετήσια απόδοση 60% 10%10%10% 0123 4 Reference Basket 10%10% 5 -42% 1 ο, 2 ο & 3 ο Έτος : Καταβάλλεται 10% εγγυημένο τοκομερίδιο 4 ο Έτος: Το καλάθι αναφοράς είναι στο -44%  το προιόν συνεχίζει στον επόμένο χρόνο Στη λήξη (5 ο Έτος) : Το καλάθι αναφοράς έχει πέσει περισσότερο από 40% Δεν καταβάλλεται τοκομερίδιο και το κεφάλαιο δεν είναι πλέον εγγυηνένο

15 Ιστορικές προσομοιώσεις (1) Επενδυτικές προσομοιώσεις ιστορικών δεδομένων μέσω Η/Υ. Καθιστούν δυνατή τη δοκιμή του προϊόντος και της απόδοσής του με βάση τα προηγούμενα αποτελέσματα.  Μεθοδολογία : από την 1 η Ιανουαρίου 1990 μέχρι την 15 η Απριλίου 2004, προσομοιώνουμε την πορεία της επένδυσης του In-Cap Thematic με βάση τα ιστορικά αποτελέσματα των μετοχών που αποτελούν το καλάθι.  Αριθμός προσομοιώσεων = 3,693 υπολογίστηκαν μέσω Η/Υ από τον Ιανουάριο του 1990 μέχρι τον Απρίλιο του 2004 Yield Minimum8.16% Average13.54% Maximum35.88% Τα αποτελέσματα είναι εξαιρετικά :  Στο 95% των περιπτώσεων, το προϊόν είχε πρώιμη εξαγορά κατά το 4 ο έτος  Μόνο στο 5% των περιπτώσεων, η εξαγορά πραγματοποιήθηκε το 5 ο έτος  To In-Cap Thematic θα εξαγόραζε πάντα το 100% του αρχικού κεφαλαίου

16 Ιστορικές προσομοιώσεις (2) Ιστορικές Προσομοιώσεις 3,693 προσομοιώσεις μέσω H/Y από τον Ιανουάριο του 1990 μέχρι τον Απρίλιο του 2004 Τα αποτελέσματα είναι εξαιρετικά : Στο 100% των περιπτώσεων, οι ετήσιες αποδόσεις είναι μεγαλύτερες του 8% Στο 47%, οι ετήσιες αποδόσεις είναι μεγαλύτερες του 11%

17 Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα Πλεονεκτήματα:  Μεσοπρόθεσμη λήξη : 5 έτη μέγιστο  Εγγυημένη απόδοση 10% για τα 3 πρώτα έτη  Η πρώιμη έξοδος είναι δυνατή από το 4 ο έτος  Απεριόριστες ανοδικές αποδόσεις από το 4ο έτος  Μπορείτε να κερδίσετε από όλες τις απόψεις ακόμα και όταν υπάρξει αναστροφή της αγοράς (αποτέλεσμα ασφάλειας)  Πλήρης προστασία κεφαλαίου αν το καλάθι αναφοράς δεν έχει πέσει περισσότερο από 40% κατά τη λήξη  Κανένας συναλλαγματικός κίνδυνος Μειονεκτήματα:  Οι ετήσιες αποδόσεις βασίζονται στις 5 μετοχές με τη χειρότερη απόδοση (Καλάθι αναφοράς)  Κίνδυνος απώλειας κεφαλαίου κατά τη λήξη  Δεν γίνεται ανακατανομή των μερισμάτων που καταβάλλονται από τις μετοχές του καλαθιού

18 In-Cap Thematic : Επικοινωνία In-Cap Thematic c/o P.O. Box 57108 Limassol 3312 Cyprus Τηλ : +357 25817488 Fax: +357 25749755 Email: marketing@pcpfunds.com Web Site: www.pcpfunds.com

19 ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΥΘΥΝΩΝ Οι πληροφορίες που παρέχονται στο παρόν είναι εμπιστευτικές και διατίθενται σε εσάς μόνο για ενημερωτικούς λόγους. Η BNP Paribas δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για τις πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν και πρέπει να συμβουλευτείτε τους δικούς σας συμβούλους προτού λάβετε οποιαδήποτε απόφαση σχετικά μ ε αυτές τις πληροφορίες. Οι χρηματοοικονομικές συναλλαγές περιλαμβάνουν κινδύνους διακύμανσης σε επιτόκια, τιμές συναλλάγματος, αξιόγραφα, εμπορεύματα ή δείκτες. Εν όψει αυτών των κινδύνων, οι πελάτες της BNP PARIBAS πρέπει να έχουν τις απαιτούμενες γνώσεις και πείρα για την αξιολόγηση των χαρακτηριστικών και κινδύνων που σχετίζονται με κάθε προτιθέμενη χρηματοοικονομική συναλλαγή. Η BNP PARIBAS θα παρέχει τυχόν πρόσθετες πληροφορίες που έχουν εύλογα ζητηθεί από τον πελάτη ώστε να δοθεί η δυνατότητα στον πελάτη να αξιολογήσει τους όποιους κινδύνους και τα χαρακτηριστικά της συναλλαγής. Αναλόγως, όταν ο πελάτης προβεί στην προτιθέμενη χρηματοοικονομική συναλλαγή, θα θεωρηθεί ότι έχει κατανοήσει και αποδεχτεί τους όρους, τις συνθήκες και τους κινδύνους που σχετίζονται με την εν λόγω συναλλαγή. Θα θεωρηθεί επίσης ότι ο πελάτης ενεργεί για ίδιο ν λογαριασμό, έχει προβεί στην δική του ανεξάρτητη απόφαση για πραγματοποίηση της εν λόγω χρηματοοικονομικής συναλλαγής και δηλώνει ότι η εν λόγω συναλλαγή είναι κατάλληλη ή πρέπουσα γι α αυτόν, με βάση τη δική του κρίση και κατόπιν συμβουλών από τους εν λόγω συμβούλους όπως κρίνεται αναγκαίο. Τέλος, απαιτείται από τους πελάτες της BNP PARIBAS να προβούν σε λεπτομερή ανάλυση όλων των χρηματοοικονομικών, νομικών, κανονιστικών και φορολογικών θεμάτων που προκύπτουν απ’ οποιαδήποτε συναλλαγή στην οποία προβαίνουν, με σκοπό την αξιολόγηση των πλεονεκτημάτων και την καταλληλότητα της συναλλαγής και δεν πρέπει να στηρίζονται στην BNP PARIBAS για την εν λόγω ανάλυση. Οι πληροφορίες που περιέχονται στο παρόν διατίθενται για σας από την BNP PARIBAS σε αυστηρά εμπιστευτική βάση. Τυχόν τιμές ή παραδείγματα πιθανών συναλλαγών που περιέχονται στο παρόν έγγραφο, παρουσιάζονται μόνο για λόγους παραδειγμάτων και δεν αποτελούν οποιασδήποτε μορφής προσφορά από την BNP PARIBAS για τυχόν συναλλαγή με τέτοιους όρους και δεν αποτελούν ένδειξη ότι υπάρχει δυνατότητα συναλλαγής μ ε αυτούς ακριβώς τους όρους. Είναι επίσης κατανοητό ότι όλες οι πληροφορίες που παρέχονται από την BNP PARIBAS σχετικά με τους όρους και συνθήκες μιας χρηματοοικονομικής συναλλαγής δεν θεωρούνται επενδυτική συμβουλή ή σύσταση σύναψης μιας τέτοιας συναλλαγής. Οι πραγματικές τιμές εξαρτώνται από τις συνθήκες της αγοράς κατά τη στιγμή της ολοκλήρωσης της συναλλαγής. Η BNP PARIBAS δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για τις οικονομικές συνέπειες που μπορεί να υποστεί οποιοσδήποτε πελάτης που πραγματοποιεί τις χρηματοοικονομικές συναλλαγές που περιγράφονται στο παρόν έγγραφο © BNP Paribas (2008). Με την επιφύλαξη παντός δικαιώματος. Δήλωση Αποποίησης Ευθυνών