Κίνδυνος Χώρας.

Παρουσίαση με θέμα: "Κίνδυνος Χώρας."— Μεταγράφημα παρουσίασης:

1 Κίνδυνος Χώρας

2 ΜΕΤΡΗΣΗ ΠΟΛΙΤΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ
I. Μετρώντας τον πολιτικό κίνδυνο σε μια χώρα. A. Από την πλευρά της χώρας: εστιάζουμε σε μια χώρα ακολουθώντας μια προσέγγιση “top-down” π.χ. Ξεκινάμε με μακροοικονομικές μεταβλητές όπως ΑΕΠ, χρέος και καταλήγουμε σε ανάλυση κλάδου.

3 ΜΕΤΡΗΣΗ ΠΟΛΙΤΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ
B. Πολιτική σταθερότητα 1. Προσεγγίζεται με: α. Συχνότητα αλλαγής κυβέρνησης. β. Επίπεδο βίας. γ. Αριθμό ένοπλων εξεγέρσεων. δ. Εντάσεις με άλλα κράτη.

4 ΜΕΤΡΗΣΗ ΠΟΛΙΤΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ
Γ. Οικονομικοί παράγοντες 1. Δείκτες πολιτικής αστάθειας: α. Καλπάζων πληθωρισμός. β. Ελλείμματα στο ισοζύγιο πληρωμών. γ. Επιβράδυνση ρυθμού ανάπτυξης κατά κεφαλήν ΑΕΠ.

5 ΜΕΤΡΗΣΗ ΠΟΛΙΤΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ
Δ. Υποκειμενικοί παράγοντες 1. Ευκολία έναρξης επιχείρησης 2. Πολιτικός κίνδυνος και αδιευκρίνηστα δικαιώματα ιδιοκτησίας. Typesetter: make spacing even

6 ΜΕΤΡΗΣΗ ΠΟΛΙΤΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ
3. Φυγή κεφαλαίων Α. Ορισμός: Η ‘εξαγωγή’ αποταμιεύσεων των πολιτών μιας χώρας λόγω ανησυχίας για την ασφάλεια των κεφαλαίων. Β. Μέτρηση: μέσω του ισοζυγίου πληρωμών.

7 ΜΕΤΡΗΣΗ ΠΟΛΙΤΙΚΟΥ ΚΙΝΔΥΝΟΥ
γ. Αίτια φυγής κεφαλαίων 1. Αναποτελεσματικές οικονομικές πολιτικές. 2. Προσδοκίες υποτίμησης εθνικού νομίσματος. 3. Υψηλός πλιτικός κίνδυνος.

8 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ
I. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ Πρωταρχικό ενδιαφέρον: Ποιες είναι οι οικονομικές επιδόσεις της χώρας? Αρνητικοί παράγοντες: A. Δημοσιονομική ανευθυνότητα ‒ υψηλό κρατικό έλλειμμα. B. Νομισματική αστάθεια. Γ. Σταθερό σύστημα συναλλαγματικών ισοτιμιών – εθνικό νόμισμα υπερτιμημένο. Δ. Άσκοπες κυβερνητικές δαπάνες ‒ αδυναμία εξυπηρέτησης εξωτερικού χρέους.

9 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ
I. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ (συνέχεια) E. Έλλειψη ισχυρών κανόνων στην αγορά εργασίας. . ΣΤ. Κίνδυνος χώρας και προσαρμογή στους εξωτερικούς κραδασμούς 1. Ποιες είναι οι επιπτώσεις των εξωτερικών κραδασμών? Πόσο καλά ένα έθνος ανταποκρίνεται ποικίλλει.

10 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ
II. ΒΑΣΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΚΙΝΔΥΝΟΥ A. Σχετικό μέγεθος κρατικού χρέους. B. Νομισματική επέκταση. Γ. Ύπαρξη κανόνων που έχουν θεσπιστεί από το κράτος που λειτουργούν ενάντια στην δυνάμεις της αγοράς. Δ. Φορολογικοί συντελεστές. E. Πληθυσμός επιχειρήσεων που ανήκουν στο κράτος. ΣΤ. Πολιτική και δημοσιονομική σταθερότητα.. Ζ. Βαθμός διαφθοράς.

11 ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΑΙ ΠΟΛΙΤΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ
III. ΒΑΣΙΚΟΙ ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΥΡΩΣΤΙΑΣ A. Διαρθρωτικά κίνητρα. B. Ξεκάθαρο νομικό πλαίσιο. Γ. Ξεκάθαρα κίνητρα για αποταμίευση. Δ. Ανοικτή οικονομία. E. Σταθερές μακροοικονομικές πολιτικές.

12 ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΧΩΡΑΣ ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ
I. Κίνδυνος Χώρας και οι όροι της συναλλαγής. Τι είνα αυτό που καθορίζει τελικά την ικανότητα μιας χώρας να αποπληρώνει τα εξωτερικά δάνεια? ‒ η ταχύτητα προσαρμογής.

13 ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΧΩΡΑΣ ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ
II. ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΤΟΥ ΔΕΙΚΤΗ ΚΟΣΤΟΥΣ/ΟΦΕΛΟΥΣ ΤΗΣ ΚΥΒΕΡΝΗΣΗΣ * Δείκτης χρέους προς πλούτο (debt to wealth ratio). * Κόστος χρεοκοπίας. * Μεταβολές στους όρους της συναλλαγής. Make bullets same size throughout

14 ΑΝΑΛΥΣΗ ΚΙΝΔΥΝΟΥ ΧΩΡΑΣ ΣΤΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗΣ ΠΙΣΤΟΛΗΠΤΙΚΗΣ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ
III. ΜΑΘΗΜΑΤΑ ΑΠΟ ΤΗΝ ΔΙΕΘΝΗ ΚΡΙΣΗ ΧΡΕΟΥΣ ΤΟΥ 1982. Οικονομικές μεταρρυθμίσεις που απέδωσαν χαρακτηρίζονταν από: A. Ισχυρό ηγέτη του κράτους. B. Βιώσιμο οικονομικό σχέδιο. Γ. Ικανό οικονομικό επιτελείο. Δ. Υποστήριξη στην κορυφή. Ε. Επικοινωνιακή πολιτική εξοικείωσης της κοινωνίας με την λογική του προγράμματος μεταρρυθμίσεων.

15 Πηγές Shapiro, A, Moles,P. International Financial Management,John Wiley & Sons, Inc.