Διεθνής οικονομική Θεωρία και πολιτική 4η βελτιωμένη έκδοση PAUL R. KRUGMAN MAURICE OBSTFELD, MARC J. MELITZ Διεθνής οικονομική Θεωρία και πολιτική 4η βελτιωμένη έκδοση

Το πρότυπο υπόδειγμα του εμπορίου Κεφάλαιο 6 Το πρότυπο υπόδειγμα του εμπορίου

Περίγραμμα Σχετική προσφορά και σχετική ζήτηση Όροι εμπορίου και ευημερία Επιδράσεις της οικονομικής μεγέθυνσης, των δασμών επί των εισαγωγών και των εξαγωγικών επιδοτήσεων Διεθνής δανεισμός

Εισαγωγή Το πρότυπο υπόδειγμα του διεθνούς εμπορίου είναι ένα γενικό υπόδειγμα, στο οποίο το Ρικαρδιανό υπόδειγμα, το υπόδειγμα των ειδικών συντελεστών παραγωγής και το υπόδειγμα Heckscher-Ohlin αποτελούν ειδικές περιπτώσεις. Δύο αγαθά, τρόφιμα (F) και υφάσματα (C). Οι παραγωγικές δυνατότητες κάθε χώρας εκφράζονται από μια κοίλη καμπύλη (την PPF).

Εισαγωγή (συνέχεια) Διαφορές στην εργασία, τις εργασιακές δεξιότητες, το φυσικό κεφάλαιο, τη γη και την τεχνολογία μεταξύ των χωρών, έχουν ως αποτέλεσμα η καμπύλη παραγωγικών δυνατοτήτων κάθε χώρας να είναι διαφορετική. Η καμπύλη PPF κάθε χώρας προσδιορίζει την καμπύλη σχετικής προσφοράς σε αυτήν. Οι εθνικές συναρτήσεις σχετικής προσφοράς προσδιορίζουν τη συνάρτηση σχετικής παγκόσμιας προσφοράς, η οποία μαζί με τη σχετική παγκόσμια ζήτηση προσδιορίζει την κατάσταση ισορροπίας όταν υπάρχει διεθνές εμπόριο.

Παραγωγικές δυνατότητες και σχετική προσφορά Η παραγωγή μιας χώρας εξαρτάται από τη σχετική τιμή των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα, PC /PF. Μια οικονομία επιλέγει τις ποσότητες υφασμάτων QC και τροφίμων QF έτσι ώστε να μεγιστοποιεί την αξία του προϊόντος της, V = PCQC + PF QF, με δεδομένες τις τιμές των υφασμάτων και των τροφίμων. Η κλίση μιας γραμμής ίσης αξίας είναι –(PC /PF). Παράγει στο σημείο όπου η PPF εφάπτεται σε μια γραμμή ίσης αξίας.

Σχήμα 6.1: Οι σχετικές τιμές προσδιορίζουν το προϊόν της οικονομίας

Παραγωγικές δυνατότητες και σχετική προσφορά (συνέχεια) Σχετικές τιμές και σχετική προσφορά: Μια αύξηση της τιμής των υφασμάτων ως προς την τιμή των τροφίμων PC /PF κάνει τη γραμμή ίσης αξίας πιο απότομη. Η παραγωγή μετατοπίζεται από το σημείο Q1 στο σημείο Q2. Η προσφορά υφασμάτων αυξάνεται σε σχέση με την προσφορά τροφίμων, ήτοι QC /QF αυξάνεται. Η σχετική προσφορά υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα αυξάνεται, καθώς αυξάνεται η σχετική τιμή των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα.

Σχήμα 6.2: Πώς η αύξηση της σχετικής τιμής του υφάσματος επηρεάζει τη σχετική προσφορά

Σχετικές τιμές και ζήτηση Η αξία της κατανάλωσης μιας οικονομίας πρέπει να είναι ίση με την αξία της παραγωγής της. PC DC + PF DF = PC QC + PF QF = V Υποθέτουμε ότι οι καταναλωτικές αποφάσεις μιας οικονομίας εκφράζονται από τις προτιμήσεις ενός αντιπροσωπευτικού καταναλωτή. Μια καμπύλη αδιαφορίας αντιπροσωπεύει συνδυασμούς υφασμάτων και τροφίμων που αφήνουν τον καταναλωτή στην ίδια κατάσταση (αδιάφορο).

Σχετικές τιμές και ζήτηση (συνέχεια) Καμπύλες αδιαφορίας είναι φθίνουσες — αν έχεις λιγότερα υφάσματα, πρέπει να έχεις περισσότερα τρόφιμα για να είσαι το ίδιο ευχαριστημένος. αυτές που βρίσκονται πιο μακριά από την αρχή των αξόνων αφήνουν τους καταναλωτές πιο ικανοποιημένους — προτιμούν να έχουν μεγαλύτερη ποσότητα και από τα δύο αγαθά. γίνονται πιο επίπεδες καθώς μετακινούμαστε προς τα δεξιά — όταν έχουμε περισσότερα υφάσματα και λιγότερα τρόφιμα, μια επιπλέον μονάδα υφασμάτων είναι λιγότερο πολύτιμη σε σχέση με τις μονάδες τροφίμων που είμαστε διατεθειμένοι να θυσιάσουμε για να την αποκτήσουμε.

Σχετικές τιμές και ζήτηση (συνέχεια) Οι καταναλωτικές επιλογές εξαρτώνται από τις προτιμήσεις και τις σχετικές τιμές των αγαθών: η οικονομία καταναλώνει στο σημείο D όπου η καμπύλη ίσης αξίας εφάπτεται σε μια καμπύλη αδιαφορίας. Η οικονομία εξάγει υφάσματα — η ποσότητα υφασμάτων που παράγεται είναι μεγαλύτερη από την ποσότητα υφασμάτων που καταναλώνεται — και εισάγει τρόφιμα.

Σχετικές τιμές και ζήτηση (συνέχεια) Σχετικές τιμές και σχετική ζήτηση Μια αύξηση της σχετικής τιμής υφασμάτων PC /PF μετατοπίζει την κατανάλωση από το σημείο D1 στο σημείο D2. Η σχετική ζήτηση υφασμάτων ως προς τρόφιμα DC /DF μειώνεται. Η σχετική ζήτηση υφασμάτων ως προς τρόφιμα μειώνεται, καθώς αυξάνεται η σχετική των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα.

Σχήμα 6.3: Παραγωγή, κατανάλωση και εμπόριο στο πρότυπο υπόδειγμα

Σχετικές τιμές και ζήτηση (συνέχεια) Μια οικονομία που εξάγει υφάσματα βρίσκεται σε καλύτερη θέση όταν η τιμή των υφασμάτων αυξάνεται σε σχέση με την τιμή των τροφίμων: η γραμμή ίσης αξίας γίνεται πιο απότομη και μπορεί να αγγίξει μια υψηλότερη καμπύλη αδιαφορίας. Υψηλότερη σχετική τιμή υφασμάτων σημαίνει ότι η οικονομία μπορεί να εισάγει περισσότερα τρόφιμα για κάθε μονάδα υφασμάτων που εξάγει.

Σχετικές τιμές και ζήτηση (συνέχεια) Όταν δεν υπάρχει διεθνές εμπόριο: Η σχετική τιμή των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα σε κάθε χώρα προσδιορίζεται από την τομή των καμπυλών σχετικής ζήτησης και σχετικής προσφοράς σε αυτήν. Καταναλώνει και παράγει στο σημείο D3 όπου η καμπύλη αδιαφορίας εφάπτεται στην καμπύλη παραγωγικών δυνατοτήτων.

Σχήμα 6.4: Επιδράσεις μιας ανόδου της σχετικής τιμής του υφάσματος και κέρδη εμπορίου

Επιδράσεις των μεταβολών των όρων εμπορίου στην ευημερία Οι όροι εμπορίου αναφέρονται στην τιμή των εξαγωγών σε σχέση με την τιμή των εισαγωγών. Όταν μια χώρα εξάγει υφάσματα και η σχετική τιμή των υφασμάτων αυξάνεται, οι όροι εμπορίου βελτιώνονται. Επειδή μια υψηλότερη τιμή εξαγωγών σημαίνει ότι η χώρα μπορεί να αγοράσει περισσότερες εισαγωγές, η βελτίωση (αύξηση) των όρων εμπορίου αυξάνει την ευημερία της. Η επιδείνωση (μείωση) των όρων εμπορίου μειώνει την ευημερία μιας χώρας.

Προσδιορίζοντας τις σχετικές τιμές Για να προσδιορίσουμε τη σχετική τιμή των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα, χρησιμοποιούμε τη σχετική ζήτηση και τη σχετική προσφορά. Η παγκόσμια προσφορά υφασμάτων σε σχέση με τρόφιμα σε κάθε σχετική τιμή. Η παγκόσμια ζήτηση υφασμάτων σε σχέση με τρόφιμα σε κάθε σχετική τιμή. Οι παγκόσμιες ποσότητες είναι το άθροισμα των ποσοτήτων των δύο χώρων που υπάρχουν στον κόσμο: (QC + QC*)/(QF + QF*) και (DC + DC*)/(DF + DF*).

Σχήμα 6.5α: Σχετική τιμή ισορροπίας με διεθνές εμπόριο και αντίστοιχες εμπορικές ροές 20

Σχήμα 6.5β: Σχετική τιμή ισορροπίας με διεθνές εμπόριο και αντίστοιχες εμπορικές ροές 21

Οι επιδράσεις της οικονομικής μεγέθυνσης Η οικονομική μεγέθυνση της Κίνας είναι θετική για την ευημερία των ΗΠΑ; Η μεγέθυνση μιας χώρας ευνοεί περισσότερο ή λιγότερο την ευημερία της, όταν η χώρα αυτή αποτελεί μέρος μιας ολοκληρωμένης παγκόσμιας οικονομίας; Το πρότυπο υπόδειγμα του διεθνούς εμπορίου προσφέρει ακριβείς απαντήσεις στις παραπάνω ερωτήσεις.

Οι επιδράσεις της οικονομικής μεγέθυνσης (συνέχεια) Η μεγέθυνση συνήθως είναι ανισομερής: είναι πιο έντονη σε έναν τομέα σε σχέση με τους άλλους τομείς, με αποτέλεσμα τη μεταβολή της σχετικής προσφοράς. Στις ΗΠΑ, οι κλάδοι της πληροφορικής χαρακτηρίζονται από σχετικά υψηλή μεγέθυνση, ενώ αντίθετα οι κλάδοι της κλωστοϋφαντουργίας χαρακτηρίζονται από σχετικά χαμηλή μεγέθυνση. Στο Ρικαρδιανό υπόδειγμα, η ανισομερής μεγέθυνση οφείλεται στην τεχνολογική πρόοδο ενός τομέα. Στο υπόδειγμα Heckscher-Ohlin, η ανισομερής μεγέθυνση οφείλεται στην αύξηση της ποσότητας ενός συντελεστή παραγωγής.

Σχήμα 6.6: Aνισομερής μεγέθυνση

Σχήμα 6.6: Aνισομερής μεγέθυνση (συνέχεια)

Οι επιδράσεις της οικονομικής μεγέθυνσης (συνέχεια) Η ανισομερής μεγέθυνση και η προκύπτουσα μεταβολή της σχετικής προσφοράς αλλάζουν τους όρους εμπορίου. Η ανισομερής μεγέθυνση του κλάδου της υφαντουργίας (είτε στην Ημεδαπή, είτε στην Αλλοδαπή) θα μειώσει τη σχετική τιμή των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα, χειροτερεύοντας τους όρους εμπορίου για τους εξαγωγείς υφασμάτων. Η ανισομερής μεγέθυνση του κλάδου των τροφίμων (είτε στην Ημεδαπή, είτε στην Αλλοδαπή) θα αυξήσει τη σχετική τιμή των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα, βελτιώνοντας τους όρους εμπορίου για τους εξαγωγείς υφασμάτων. Υποθέτουμε ότι η Ημεδαπή εξάγει υφάσματα και εισάγει τρόφιμα.

Σχήμα 6.7α: Mεγέθυνση και παγκόσμια σχετική προσφορά 27

Σχήμα 6.7β: Mεγέθυνση και παγκόσμια σχετική προσφορά 28

Οι επιδράσεις της οικονομικής μεγέθυνσης (συνέχεια) Εξαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση είναι η μεγέθυνση που διευρύνει ανισομερώς τις καταναλωτικές δυνατότητες μιας χώρας προς την πλευρά του αγαθού που αυτή εξάγει. Μια ανισομερής μεγέθυνση στον κλάδο τροφίμων της Αλλοδαπής, είναι μια εξαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση για την Αλλοδαπή. Εισαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση είναι η μεγέθυνση που διευρύνει ανισομερώς τις καταναλωτικές δυνατότητες μιας χώρας προς την πλευρά του αγαθού που αυτή εισάγει. Μια ανισομερής μεγέθυνση στον κλάδο υφασμάτων της Αλλοδαπής, είναι μια εισαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση για την Αλλοδαπή.

Οι επιδράσεις της οικονομικής μεγέθυνσης (συνέχεια) Μια εξαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση επιδεινώνει τους όρους εμπορίου μιας χώρας, μειώνοντας την ευημερία της και αυξάνοντας την ευημερία των άλλων χωρών. Μια εισαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση βελτιώνει τους όρους εμπορίου μιας χώρας, αυξάνοντας την ευημερία της και μειώνοντας την ευημερία των άλλων χωρών.

Η οικονομική μεγέθυνση των νέων εκβιομηχανιζόμενων χωρών έχει πλήξει τις αναπτυγμένες χώρες; Το πρότυπο υπόδειγμα του διεθνούς εμπορίου προβλέπει ότι μια εισαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση στην Κίνα θα σημειωθεί σε τομείς που είναι ανταγωνιστικοί προς τις εξαγωγές των ΗΠΑ και θα χειροτερεύσει τους όρους εμπορίου των ΗΠΑ. Αλλά τα εμπειρικά στοιχεία δείχνουν ότι στις τελευταίες δεκαετίες οι όροι εμπορίου των ΗΠΑ έχουν μεταβληθεί ελάχιστα και χωρίς σαφή τάση. Οι όροι εμπορίου της Κίνας έχουν επιδεινωθεί κατά την τελευταία δεκαετία, υποδεικνύοντας ότι η ανάπτυξή της έχει εξαγωγικό προσανατολισμό.

Σχήμα 6.8: Εξέλιξη των όρων εμπορίου για τις ΗΠΑ και την Κίνα (1980-2011, 2000 = 100)

Δασμοί και επιδοτήσεις εξαγωγών: Ταυτόχρονες μετατοπίσεις των RS και RD Οι δασμοί επί των εισαγωγών είναι φόροι που επιβάλλονται στις εισαγωγές. Οι εξαγωγικές επιδοτήσεις είναι πληρωμές προς τους εγχώριους παραγωγούς που εξάγουν. Και οι δύο πολιτικές επηρεάζουν τους όρους εμπορίου, άρα και την ευημερία μιας χώρας. Οι δασμοί επί των εισαγωγών και οι εξαγωγικές επιδοτήσεις δημιουργούν μια διαφορά μεταξύ των τιμών στις διεθνείς αγορές και των τιμών στις εγχώριες αγορές.

Επιδράσεις των δασμών στη σχετική ζήτηση και προσφορά Αν η Ημεδαπή επιβάλει ένα φόρο στις εισαγωγές τροφίμων, η σχετική τιμή των τροφίμων ως προς τα υφάσματα θα αυξηθεί για τους εγχώριους καταναλωτές. Ομοίως, η σχετική τιμή των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα θα μειωθεί για τους εγχώριους καταναλωτές. Οι εγχώριοι παραγωγοί θα λαμβάνουν μια χαμηλότερη σχετική τιμή για τα υφάσματα και έτσι θα θέλουν να μετακινηθούν στην παραγωγή υφασμάτων: η σχετική προσφορά υφασμάτων θα μειωθεί. Οι εγχώριοι καταναλωτές θα πληρώνουν μια χαμηλότερη σχετική τιμή για τα υφάσματα και έτσι θα θέλουν να καταναλώσουν περισσότερα υφάσματα: η σχετική ζήτηση για υφάσματα θα αυξηθεί.

Σχήμα 6.9: Αποτελέσματα ενός δασμού στα τρόφιμα επί των όρων εμπορίου

Επιδράσεις των δασμών στη σχετική ζήτηση και προσφορά (συνέχεια) Όταν η Ημεδαπή επιβάλλει ένα δασμό στις εισαγωγές, οι όροι εμπορίου βελτιώνονται και η ευημερία της χώρας μπορεί να αυξηθεί. Το μέγεθος αυτού του αποτελέσματος εξαρτάται από το μέγεθος της Ημεδαπής σε σύγκριση με την παγκόσμια οικονομία. Αν η χώρα αποτελεί ένα μικρό μέρος της παγκόσμιας οικονομίας, οι δασμοί (ή οι εξαγωγικές επιδοτήσεις) δεν θα επηρεάσουν ιδιαίτερα την παγκόσμια σχετική προσφορά και τους όρους εμπορίου, Αλλά αν η χώρα είναι μεγάλη, ο δασμός μπορεί να μεγιστοποιήσει την ευημερία της σε βάρος των άλλων χωρών.

Επιδράσεις μιας εξαγωγικής επιδότησης Αν η Ημεδαπή επιδοτήσει τις εξαγωγές υφασμάτων, η σχετική τιμή των υφασμάτων ως προς τα τρόφιμα θα αυξηθεί για τους εγχώριους καταναλωτές. Οι εγχώριοι παραγωγοί θα λαμβάνουν μια υψηλότερη σχετική τιμή για υφάσματα όταν εξάγουν και έτσι θα θέλουν να μετακινηθούν στην παραγωγή υφασμάτων: η σχετική προσφορά υφασμάτων θα αυξηθεί. Οι εγχώριοι καταναλωτές θα πληρώνουν μια υψηλότερη σχετική τιμή για υφάσματα στους παραγωγούς και έτσι θα θέλουν να καταναλώσουν περισσότερα τρόφιμα: η σχετική ζήτηση υφασμάτων θα μειωθεί.

Σχήμα 6.10: Αποτελέσματα μιας εξαγωγικής επιδότησης στο ύφασμα επί των όρων εμπορίου

Επιδράσεις μιας εξαγωγικής επιδότησης (συνέχεια) Όταν η Ημεδαπή επιδοτεί τις εξαγωγές, οι όροι εμπορίου και η ευημερία της χώρας μειώνονται προς όφελος της Αλλοδαπής.

Αποτελέσματα των επιδράσεων επί των όρων εμπορίου: Ποιος ωφελείται και ποιος ζημιώνεται; Το πρότυπο υπόδειγμα του διεθνούς εμπορίου προβλέπει ότι ένας δασμός επί των εισαγωγών που επιβάλλεται από την Ημεδαπή, μπορεί να αυξήσει την ευημερία της σε βάρος της Αλλοδαπής. μια εξαγωγική επιδότηση από την Ημεδαπή, μειώνει την ευημερία της σε όφελος της Αλλοδαπής.

Αποτελέσματα των επιδράσεων επί των όρων εμπορίου: Ποιος ωφελείται και ποιος ζημιώνεται; (συνέχεια) Σε έναν κόσμο με πολλές χώρες και πολλά αγαθά, οι δασμοί και οι εξαγωγικές επιδοτήσεις μπορεί να έχουν περισσότερες επιδράσεις: Μια ξένη χώρα μπορεί να επιδοτεί τις εξαγωγές ενός αγαθού το οποίο εξάγουν και οι ΗΠΑ, κάτι που θα μειώσει την τιμή αυτού του αγαθού στις διεθνείς αγορές, χειροτερεύοντας τους όρους εμπορίου των ΗΠΑ. Η ΕΕ επιδοτεί τις εξαγωγές αγροτικών προϊόντων, κάτι που μειώνει την τιμή που λαμβάνουν για τα προϊόντα τους οι αμερικανοί αγρότες στις διεθνείς αγορές. Μια ξένη χώρα μπορεί να επιβάλλει ένα δασμό σε ένα εισαγόμενο αγαθό το οποίο εισάγουν και οι ΗΠΑ, κάτι που θα μειώσει την τιμή του στις διεθνείς αγορές, βελτιώνοντας τους όρους εμπορίου των ΗΠΑ.

Αποτελέσματα των επιδράσεων επί των όρων εμπορίου: Ποιος ωφελείται και ποιος ζημιώνεται; (συνέχεια) Εξαγωγικές επιδοτήσεις από τις άλλες χώρες σε αγαθά που οι ΗΠΑ εισάγουν μειώνει τη διεθνή τιμή των εισαγωγών των ΗΠΑ και βελτιώνει τους όρους εμπορίου για τις ΗΠΑ οι ΗΠΑ επίσης εξάγουν μειώνει τη διεθνή τιμή των εξαγωγών των ΗΠΑ και χειροτερεύει τους όρους εμπορίου για τις ΗΠΑ Δασμοί επί των εισαγωγών από άλλες χώρες σε αγαθά που οι ΗΠΑ εξάγουν μειώνει τις διεθνείς τιμές των εξαγωγών των ΗΠΑ και χειροτερεύει τους όρους εμπορίου για τις ΗΠΑ οι ΗΠΑ επίσης εισάγουν μειώνει τις διεθνείς τιμές των εισαγωγών των ΗΠΑ και βελτιώνει τους όρους εμπορίου για τις ΗΠΑ

Αποτελέσματα των επιδράσεων επί των όρων εμπορίου: Ποιος ωφελείται και ποιος ζημιώνεται; (συνέχεια) Οι εξαγωγικές επιδοτήσεις σε ένα αγαθό μειώνουν τη σχετική διεθνή τιμή αυτού του αγαθού, γιατί αυξάνουν τη σχετική προσφορά του και μειώνουν τη σχετική ζήτησή του. Οι δασμοί στις εισαγωγές ενός αγαθού μειώνουν τη σχετική διεθνή τιμή αυτού του αγαθού (και αυξάνουν τη σχετική διεθνή τιμή των άλλων αγαθών) γιατί αυξάνουν τη σχετική προσφορά του και μειώνουν τη σχετική ζήτησή του.

Διεθνής δανεισμός Το πρότυπο υπόδειγμα του διεθνούς εμπορίου μπορεί να τροποποιηθεί, προκειμένου να λαμβάνει υπόψη το διεθνή δανεισμό. Τώρα, τα δύο αγαθά μας είναι η παρούσα κατανάλωση και η μελλοντική κατανάλωση (το ίδιο αγαθό σε δύο διαφορετικές χρονικές περιόδους) και όχι δύο διαφορετικά αγαθά στο ίδιο χρονικό σημείο. Οι χώρες συνήθως διαφέρουν ως προς τις ευκαιρίες που έχουν για να επενδύσουν και να γίνουν πιο παραγωγικές στο μέλλον. Μια ειδική μορφή καμπύλης παραγωγικών δυνατοτήτων, η διαχρονική καμπύλη παραγωγικών δυνατοτήτων, εκφράζει διαφορετικούς δυνατούς συνδυασμούς τρέχοντος και μελλοντικού προϊόντος.

Σχήμα 6.11: Η διαχρονική καμπύλη παραγωγικών δυνατοτήτων

Διεθνής δανεισμός (συνέχεια) Υποθέστε ότι οι παραγωγικές δυνατότητες της Ημεδαπής είναι εντονότερα προσανατολισμένες στο τρέχον προϊόν, ενώ οι παραγωγικές δυνατότητες της Αλλοδαπής είναι εντονότερα προσανατολισμένες στο μελλοντικό προϊόν. Η Αλλοδαπή έχει μεγαλύτερο κίνητρο να επενδύσει στο παρόν, προκειμένου να έχει περισσότερο προϊόν στο μέλλον.

Διεθνής δανεισμός (συνέχεια) Αν δανειστούμε 1 μονάδα προϊόντος, πρέπει στο μέλλον να αποπληρώσουμε το αρχικό κεφάλαιο + τον τόκο = 1 + r, όπου r είναι το πραγματικό επιτόκιο. Η τιμή της μελλοντικής κατανάλωσης σε σχέση με την παρούσα κατανάλωση είναι 1/(1+r). 1 μονάδα παρούσας κατανάλωσης αξίζει 1 + r μελλοντικής κατανάλωσης, άρα 1 μονάδα μελλοντικής κατανάλωσης αξίζει 1/(1 + r) μονάδες παρούσας κατανάλωσης.

Διεθνής δανεισμός (συνέχεια) Η Ημεδαπή εξάγει παρούσα κατανάλωση και εισάγει μελλοντική κατανάλωση. Η Ημεδαπή δανείζει στην Αλλοδαπή καταναλώνοντας στο παρόν λιγότερα απ' όσα παράγει. Η Αλλοδαπή αποπληρώνει την Ημεδαπή καταναλώνοντας στο μέλλον λιγότερα απ' όσα παράγει.

Διεθνής δανεισμός (συνέχεια) Όταν υπάρχει η δυνατότητα διεθνούς δανεισμού, η σχετική τιμή της μελλοντικής κατανάλωσης — και συνακόλουθα το διεθνές πραγματικό επιτόκιο — προσδιορίζεται από την τιμή της σχετικής παγκόσμιας ζήτησης και προσφοράς.

Σχήμα 6.12: Επιτόκιο ισορροπίας με δανεισμό

Περίληψη Οι όροι εμπορίου ορίζονται από τη σχετική τιμή των εξαγωγών ως προς την τιμή των εισαγωγών. Η εξαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση χειροτερεύει τους όρους εμπορίου μιας χώρας, μειώνοντας την ευημερία της και αυξάνοντας την ευημερία των άλλων χωρών. Η εισαγωγικά προσανατολισμένη μεγέθυνση βελτιώνει τους όρους εμπορίου μιας χώρας, αυξάνοντας την ευημερία της και μειώνοντας την ευημερία των άλων χωρών.

Περίληψη (συνέχεια) Όταν μια χώρα επιβάλλει ένα δασμό στις εισαγωγές, οι όροι εμπορίου της βελτιώνονται και η ευημερία της αυξάνεται. Όταν μια χώρα επιδοτεί τις εξαγωγές της, οι όροι εμπορίου της χειροτερεύουν και η ευημερία της μειώνεται.

Περίληψη (συνέχεια) Ο διεθνής δανεισμός αποτελεί ένα διαχρονικό εμπόριο, όπου οι χώρες με ελκυστικές επενδυτικές ευκαιρίες δανείζονται κεφάλαια στο παρόν και αποπληρώνουν τους δανειστές τους στο μέλλον, με αποτέλεσμα τόσο οι δανειζόμενοι όσο και οι δανειστές να ωφελούνται. Η σχετική τιμή της μελλοντικής κατανάλωσης ως προς την παρούσα κατανάλωση, 1/(1 + r), προσδιορίζεται όπως και οποιαδήποτε άλλη σχετική τιμή.

Παράρτημα: Περισσότερα για το διαχρονικό εμπόριο Κεφάλαιο 6 Παράρτημα: Περισσότερα για το διαχρονικό εμπόριο

Σχήμα 6A.1: Προσδιορισμός της διαχρονικής δομής της παραγωγής στην Ημεδαπή

Σχήμα 6A.2: Προσδιορισμός της διαχρονικής δομής της κατανάλωσης στην Ημεδαπή

Σχήμα 6A.3: Προσδιορισμός της διαχρονικής δομής της παραγωγής και της κατανάλωσης στην Αλλοδαπή

Απαγορεύεται η αναδημοσίευση ή αναπαραγωγή του παρόντος έργου με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς γραπτή άδεια του εκδότη, σύμφωνα με το Ν. 2121/1993 και τη Διεθνή Σύμβαση της Βέρνης (που έχει κυρωθεί με τον Ν. 100/1975)