23 Ιουνίου 2010 Το παράδοξο και οι ευκαιρίες του επιχειρείν στην Ελλάδα Γιάννης Παπαδόπουλος Διευθύνων Σύμβουλος ATTICA VENTURES Γραμματέας ΔΣ Ένωσης Εταιριών.

Παρουσίαση με θέμα: "23 Ιουνίου 2010 Το παράδοξο και οι ευκαιρίες του επιχειρείν στην Ελλάδα Γιάννης Παπαδόπουλος Διευθύνων Σύμβουλος ATTICA VENTURES Γραμματέας ΔΣ Ένωσης Εταιριών."— Μεταγράφημα παρουσίασης:

1 23 Ιουνίου 2010 Το παράδοξο και οι ευκαιρίες του επιχειρείν στην Ελλάδα Γιάννης Παπαδόπουλος Διευθύνων Σύμβουλος ATTICA VENTURES Γραμματέας ΔΣ Ένωσης Εταιριών Venture Capital

2 23 Ιουνίου 2010 Το ελληνικό παράδοξο... 1 * Sources: World Bank, World Economic Forum, European Union, EVCA, Ministry of Development Νομισματική και μακροοικονομική σταθερότητα από το 2002 ΜΟΠ, 3 ΚΠΣ, πλήθος ευρωπαϊκών προγραμμάτων και επιδοτήσεων για πάνω από 27 χρόνια 300 δις ο κρατικός δανεισμός που διοχετεύθηκε στην αγορά Ο υψηλότερος ρυθμός ανάπτυξης μεταξύ των 15 χωρών (1994- 2007) Γεωγραφική και πολιτισμική γειτνίαση με χώρες προς ένταξη Σχετικό πλεονέκτημα εργατικού κόστους για περίπου 20 χρόνια

3 23 Ιουνίου 2010 2 Το ελληνικό παράδοξο...(2) Η Ελλάδα την τελευταία δεκαετία και παρά την «εικονική» ανάπτυξη είναι σταθερά χαμηλά στους δείκτες ανταγωνιστικότητας στην ΕΕ- αποτυπώνεται ανάγλυφα στο έλλειμα τρεχουσών συναλλαγών

4 23 Ιουνίου 2010 3 ….Κατανοώντας το παράδοξο Ιστορικά υψηλή συσχέτιση ανόδου ΑΕΠ και δημοσίων δαπανών-κράτος επιχειρηματίας (ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΕΥΔΑΠ, τράπεζες, ΟΠΑΠ κλπ.) Έλλειψη στοιχειωδών κανόνων εταιρικής διακυβέρνησης σε δημόσιους οργανισμούς (έλεγχος κόστους, προμήθειες-διαγωνισμοί, έμφαση στο αποτέλεσμα) Σημαντική συγκέντρωση σε αγορές -έλλειψη ανταγωνισμού Στρεβλή ταύτιση εννοιών ανάπτυξης και δημόσιων έργων υποδομών (ΟΑ 2004, 50 χρόνια 3 ανακατασκευές του εθνικού οδικού δικτύου)-σημαντικό και μεγάλο τα γιοφύρια και οι δρόμοι

5 23 Ιουνίου 2010 4 ….Κατανοώντας το παράδοξο Διαρθρωτικές αλλαγές καθυστέρησαν σημαντικά και όποτε αποφασίστηκαν δεν οδήγησαν σε άνοιγμα αγορών – εισπρακτική λογική Διαρκής μεταβλητότητα πολιτικών, φορολογίας επιχειρήσεων και κανόνων της αγοράς-αποθάρρυνση ξένων άμεσων επενδύσεων 25 χρόνια επιδοτήσεων και καμμία αγορά με σχετικό συγκριτικό πλεονέκτημα στην ΕΕ των 15, ούτε καν στον τουρισμό Ιδιαίτερα χαμηλές εξαγωγές και παραγωγή καινοτομίας Το αποτέλεσμα αυτής της παθογένειας και υστέρησης εμφανή- στον FTSE 20 οι εταιρίες που τον αποτελούν παραμένουν πεισματικά οι ίδιες εδώ και είκοσι χρόνια.... - μηδενική μόχλευση επιχειρηματικότητας

6 23 Ιουνίου 2010 Το συμπέρασμα 5 Κράτος επιχειρηματίας-κράτος συνεταίρος Χαμηλή οικονομική ανάπτυξη, υστέρηση, ελλείματα

7 23 Ιουνίου 2010 Και όμως υπάρχει προοπτική αν υπάρξει...... 6 Σταθερή και ανταγωνιστική φορολογική πολιτική με σημαντικά κίνητρα για ζώνες καινοτομίας, εξαγωγές, clusters και νέες επιχειρήσεις (π.χ. Ολλανδία μηδενική φορoλόγηση των royalties) Ρόλος και λειτουργία θεσμών – Επιτροπή Ανταγωνισμού να διασφαλίζει με αποφασιστικότητα και αμεσότητα τη σωστή λειτουργία των αγορών Ενιαίο, σταθερό νομικό πλαίσιο επενδύσεων και κινήτρων Επιλογή αγορών στρατηγικής σημασίας, στόχευση επενδύσεων και διοχέτευση πόρων (ενέργεια και ΑΠΕ, τουριστική βιομηχανία, αγροτική βιομηχανία)......όχι όμως απλά για ανεμογεννήτριες και ξενοδοχεία Χρήση επενδυτικών εργαλείων όπως Venture Capital που λειτουργούν με επιτυχία στις αναπτυγμένες αγορές - αλλαγή της φιλοσοφίας απορροφητικότητας Στόχευση στην δημιουργία φήμης και εικόνας για συγκεκριμένες αγορές μέσα από την δημιουργία κλαδικών clusters

8 23 Ιουνίου 2010 Παραδείγματα εφαρμογής πολιτικών-Venture capital 7 Ισραήλ αρχές δεκαετίας 1990 μηδενικές επενδύσεις venture capital Δημιουργείται το 1992 το YOSMA FUND κρατικό fund of funds με συμμετοχή και ιδιωτών (στο ίδιο πλαίσiο έγινε το ΤΑΝΕΟ) Πραγματοποιούνται επενδύσεις εντάσεως γνώσης και τεχνολογίας Ακολουθεί η δημιουργία νέων funds και η συμμετοχή θεσμικών επενδυτών όπως τα ασφαλιστικά ταμεία σε VC funds Σήμερα 14 χρόνια μετά μια πλειάδα εταιριών από το Ισραήλ είναι εισηγμένες στο NASDAQ και η αγορά VC στο Ισραήλ θεωρείται από τις πλέον ώριμες παγκοσμίως

9 23 Ιουνίου 2010 Παραδείγματα εφαρμογής πολιτικών -Venture capital (2) 8 Αύξηση των θέσεων εργασίας (το 90% αύξησαν τις θέσεις εργασίας τους). Στη Μ. Βρετανία το 18% του εργατικού δυναμικού έχει δουλειά χάρη στα VC funds. Αύξηση των κερδών (το 77% ρυθμούς μεγαλύτερους από τον ανταγωνισμό) Αύξηση της ανταγωνιστικότητας και ενίσχυση της επιχειρηματικότητας (81% των επιχειρήσεων δήλωσαν ότι δεν θα μπορούσαν να υπάρξουν χωρίς VC) Αύξηση των εξαγωγών και γρηγορότερη προσέγγιση αγορών (marketing effect, οικονομική δυνατότητα κλπ.) Καλύτερες αμοιβές για τους εργαζόμενους και άρα διάχυση πλούτου σε περισσότερους συντελεστές της παραγωγής

10 23 Ιουνίου 2010...και η σημαντική προοπτική..... 9

11 23 Ιουνίου 2010 Παραδείγματα εφαρμογής πολιτικών-cluster 10 Αυστραλία –αγορά κρασιού: Ξεκίνημα τη δεκαετία του 50 με εισαγωγή τεχνολογίας από την Ευρώπη (άλλα παραδείγματα: Ν. Κορέα αυτοκίνητο, Δανία ΑΠΕ, Ιταλία ρούχο) Την δεκαετία του 60 προσέλκυση ξένων επενδυτών Τη δεκαετία του 70 ίδρυση τμήματος σε πανεπιστήμιο και συνέχιση εισροής ξένων κεφαλαίων και τεχνογνωσίας Τη δεκαετία του 80 δημιουργία μεγάλου αριθμού νέων επιχειρήσεων Τη δεκαετία του 90 έγινε η αυστραλιανή ένωση κρασιού και νέοι οργανισμοί δημιουργήθηκαν για την έρευνα, τη μελέτη και την προώθηση των εξαγωγών με παράλληλη εφαρμογή πολιτικών εξαγορών ξένων εταιριών Άνοδος εξαγωγών από $ 300 εκ το 1995 σε $ 900 εκ. το 2000 – αγορά που μεγενθύνεται μέχρι σήμερα

12 23 Ιουνίου 2010 Ολιγοπώλια και μονοπώλια μπορούν να δώσουν ευκαιρίες σε αυτούς που έχουν γνώση και εξειδίκευση της αγοράς........ την ίδια στιγμή που και οι αγορές με μεγάλο ανταγωνισμό δίνουν ευκαιρίες συγκέντρωσης Η ύφεση είναι γενικά άσχημο νέο για τις περισσότερες επιχειρήσεις.......αλλά την ίδια στιγμή αυτοί που επιβιώνουν αποκτούν σημαντική δυναμική και πλεονέκτημα, αγορές και επιχειρήσεις ανανεώνονται.........και μας θυμίζει ότι η Ελλάδα είναι μια μικρή αγορά άρα χρειάζεται εξαγωγικός προσανατολισμός Σε αυτό το περιβάλλον εταιρίες με αρνητικά αποτελέσματα και υψηλό δανεισμό δεν είναι η καλύτερη επιλογή.....αλλά αγορές με πολλές τέτοιες επιχειρήσεις αποτελούν την ευκαιρία για νέες ή υγιείς επιχειρήσεις 11...και ας αναζητήσουμε τη θετική πλευρά του παράδοξου και της ύφεσης

13 23 Ιουνίου 2010...οι αποτιμήσεις αξιών και επιχειρήσεων μειώνονται, η ρευστότητα επίσης, άρα η ώρα των επενδύσεων...και αν τα βρούμε τον ορισμό του τι είναι και τι όχι δασικό......και οριοθετήσουμε με απλή λογική την έννοια περιβάλλον που σήμερα μοιάζει να καλύπτεται από τα μπουζουξίδικα της παραλιακής... Θα συμφωνήσετε ότι θα έχει φτάσει η ώρα για την ανάπτυξη επενδύσεων στο υπέροχο μικροκλίμα της Ελλάδας 12...και ας αναζητήσουμε τη θετική πλευρά του παράδοξου και της ύφεσης(2)

14 23 Ιουνίου 2010 13...και αν δεν έχετε πειστεί.. Θα αλλάξετε γνώμη αν ακούσετε την ιστορία της υπεραξίας του νεκρού γαϊδάρου

15 23 Ιουνίου 2010 1414...και επειδή εμείς το πιστέψαμε νωρίς, λίγα λόγια για την AVE.... Η εταιρία ιδρύθηκε το 2003. Το 2004 δημιουργήσαμε το Zaitech Fund ΑΚΕΣ, ύψους € 40 εκ. με επενδυτές την Attica Bank και το ΤΑΝΕΟ 10 επενδύσεις μέχρι σήμερα (περισσότερα από € 32 εκ. έχουν δεσμευθεί) – περίπου 80% των κεφαλαίων έχουν ήδη επενδυθεί Κλάδοι επενδύσεων: retail, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, πληροφορική, τηλεπικοινωνίες, βιομηχανία, μπύρα, real estate, 3P Logistics, υγεία 4 IPO’s στο Χρηματιστήριο Αθηνών – mastihashop, Doppler, Performance Technologies, Foodlink

16 23 Ιουνίου 2010 15...και το που επενδύσαμε.

17 23 Ιουνίου 2010 Μαυρομιχάλη 8, 106 79, ΑΘΗΝΑ Tel: +30 210 3637663 Fax: +30 210 3637859 www.attica-ventures.gr