Κομβικός ο ρόλος της Διαχείρισης Κινδύνων στη Διαχείριση Επενδύσεων

Παρουσίαση με θέμα: "Κομβικός ο ρόλος της Διαχείρισης Κινδύνων στη Διαχείριση Επενδύσεων"— Μεταγράφημα παρουσίασης:

1 Κομβικός ο ρόλος της Διαχείρισης Κινδύνων στη Διαχείριση Επενδύσεων

2 Οι προκλήσεις των Συνταξιοδοτικών Ταμείων στο σύγχρονο διεθνές οικονομικό περιβάλλον
Χρηματοδοτικά κενά στα συνταξιοδοτικά προγράμματα Το δημογραφικό πρόβλημα, η συνεχόμενη γήρανση του πληθυσμού και η επιδείνωση του λόγου εργαζομένων προς συνταξιούχους δημιουργούν μεγάλα χρηματοδοτικά κενά. Οικονομική κρίση – Χαμηλή Ανάπτυξη – Χαμηλός Πληθωρισμός Η οικονομική κρίση του 2008, που συνέβαλλε στην απώλεια μεγάλου μέρους της περιουσίας των Ταμείων, καθώς και το υφιστάμενο περιβάλλον χαμηλής ανάπτυξης και χαμηλού πληθωρισμού δυσχεραίνουν την κάλυψη των χρηματοδοτικών κενών των Ταμείων. Ανάγκη αναζήτησης υψηλότερων αποδόσεων στα υπό διαχείριση χαρτοφυλάκια με στόχο την κάλυψη των συνεχώς αυξανόμενων χρηματοδοτικών κενών.

3 Ανάγκη για Διαχείριση Κινδύνων
Νέα προσέγγιση στην διαχείριση συνταξιοδοτικών χαρτοφυλακίων Παλιά προσέγγιση Νέα προσέγγιση Υιοθέτηση ευέλικτων και πιο επιθετικών στρατηγικών επενδύσεων, με προσανατολισμό στην κάλυψη των χρηματοδοτικών κενών (Liability Driven Investments) Συχνή επαναξιολόγηση των επενδυτικών στόχων / στρατηγικών Δεικτών Αναφοράς Χρήση σύγχρονων χρηματοοικονομικών εργαλείων, όπως παράγωγα και swaps, υψηλή μόχλευση Παραδοσιακή μακροπρόθεσμη στρατηγική χαμηλού επενδυτικού κινδύνου Σταθεροί Δείκτες Αναφοράς Επενδύσεις σε ομόλογα και ασφαλή περιουσιακά στοιχεία Περιορισμένη η αξιολόγηση των επενδυτικών κινδύνων Ανάγκη για Διαχείριση Κινδύνων

4 Συμμετοχή της Διαχείρισης Κινδύνων στη διαχείριση χαρτοφυλακίου
Δομική αλλαγή επενδυτικής κουλτούρας με χρήση της Διαχείρισης Κινδύνων ως επιπρόσθετο εργαλείο στη λήψη των επενδυτικών αποφάσεων. Μετάβαση σε σύγχρονα και αξιόπιστα μοντέλα προϋπολογισμού κινδύνου, ουσιαστική αξιοποίηση παραγόμενων αναφορών στη διαχείριση χαρτοφυλακίων. Ανάγκη για τον εμπλουτισμό γνώσης των στελεχών των Συνταξιοδοτικών Ταμείων σχετικά με τη Διαχείριση Κινδύνων και το ρόλο της στη διαχείριση χαρτοφυλακίων. Ανασχεδιασμός της Επενδυτικής Διαδικασίας με συμμετοχή της Διαχείρισης Κινδύνων

5 Η συμμετοχή της Διαχείρισης Κινδύνων σε όλα τα στάδια της επενδυτικής διαδικασίας
Ενεργή συμμετοχή της Διαχείρισης Κινδύνων σε όλα τα στάδια της επενδυτικής διαδικασίας : Καθορισμός επενδυτικού στόχου Ποσοτικοποίηση κινδύνου μέσω σεναρίων για παραγωγή βέλτιστων χαρτοφυλακίων Επιλογή Στρατηγικού Δείκτη Αναφοράς Καθορισμός επιτρεπόμενων επενδύσεων και επενδυτικών ορίων χαρτοφυλακίου Αξιολόγηση των αποδόσεων και των μετρήσεων κινδύνου χαρτοφυλακίου: Relative VaR, Tracking Error Αξιολόγηση των επενδυτικών αποφάσεων σε όρους κινδύνου Υλοποίηση τακτικής κατανομής επενδύσεων Pre-trade παρακολούθηση ορίων και πραγματοποίηση πολλαπλών σεναρίων βελτιστοποίησης απόδοσης/κινδύνου Στρατηγική Κατανομή Τακτική Κατανομή Επιλογή Χρεογράφων Επιτυχής ενοποίηση συστημάτων σε όλη την επενδυτική διαδικασία (πληροφοριακό σύστημα, front σύστημα διαχείρισης εντολών, σύστημα middle office αποτίμησης αξιογράφων και Risk model system)

6 Διαχείριση Επενδύσεων
Επιτυχής ενοποίηση συστημάτων στην επενδυτική διαδικασία Επενδυτική Επιτροπή Διαχείριση Επενδύσεων Διαχείριση Κινδύνων Front Σύστημα Διαχείρισης εντολών- Καταγραφή εντολών - Παρακολούθηση εντολών - Οριστικοποίηση εντολών - Portfolio Rebalancing - Έλεγχος κανονιστικών ορίων Σύστημα Middle Office - Αποτιμήσεις - Customized Αναφορές - Reports -Ιστορικότητα Risk Model System -Μέτρηση κινδύνου χαρτοφυλακίων -Έλεγχος επενδυτικών ορίων -Performance Attribution -Optimization Πληροφοριακό Σύστημα

7 Όσο οι δημογραφικές αλλαγές και οι διεθνείς μακροοικονομικές συνθήκες δυσχεραίνουν την κάλυψη των χρηματοδοτικών κενών των συνταξιοδοτικών ταμείων, επιβάλλεται η υιοθέτηση νέας επενδυτικής κουλτούρας με ενεργή συμμετοχή της Διαχείρισης Κινδύνων σε όλα τα στάδια της επενδυτικής διαδικασίας.